Edgar Filing: BANCO SANTANDER CHILE

FORM 6-K
SECURITIES AND EXCHANGE COMMISSION
Washington, D.C. 20549

Report of Foreign Issuer

Pursuant to Rule 13a-16 or 15d-16 of
the Securities Exchange Act of 1934

Commission File Number: 001-14554

Banco Santander Chile

Santander Chile Bank

(Translation of Registrant’s Name into English)

Bandera 140

Santiago, Chile

(Address of principal executive office)

Indicate by check mark whether the registrant files or will file annual reports under cover of Form 20-F or Form 40-F:

Form 20-F

Form 40-F

Indicate by check mark if the registrant is submitting the Form 6-K in paper as permitted by Regulation S-T Rule 101(b)(1):

Yes

Indicate by check mark if the registrant is submitting the Form 6-K in paper as permitted by Regulation S-T Rule 101(b)(7):

Yes

Indicate by check mark whether by furnishing the information contained in this Form, the Registrant is also thereby furnishing the information to the Commission pursuant to Rule 12g3-2(b) under the Securities Exchange Act of 1934:

Yes

If “Yes” is marked, indicate below the file number assigned to the registrant in connection with Rule 12g3-2(b): N/A

Table of Contents

Item

1.	2Q Earnings Report

2.	June 2012 financial Statements in Spanish

3.	Material Event

SIGNATURE

Pursuant to the requirements of the Securities Exchange Act of 1934, the registrant has duly caused this report to be signed on its behalf by the undersigned, thereunto duly authorized.

	BANCO SANTANDER-CHILE

	By:	/s/
	Name:	Juan Pedro Santa María
	Title:	General Counsel

Date: August 2, 2012

BANCO SANTANDER CHILE

SECOND QUARTER 2012

EARNINGS REPORT

INDEX

SECTION		PAGE

SECTION 1: SUMMARY OF RESULTS		2

SECTION 2: BALANCE SHEET ANALYSIS		7

SECTION 3: ANALYSIS OF QUARTERLY INCOME STATEMENT		11

SECTION 4: CREDIT RISK RATINGS		20

SECTION 5: SHARE PERFORMANCE		21

ANNEX 1: BALANCE SHEET		22

ANNEX 2: YTD INCOME STATEMENTS		23

ANNEX 3: QUARTERLY INCOME STATEMENTS		24

ANNEX 3: QUARTERLY EVOLUTION OF MAIN RATIOS AND OTHER INFORMATION		25

CONTACT INFORMATION	Santiago, Chile
Robert Moreno	Tel: (562) 320-8284
Manager, Investor Relations Department	Fax: (562) 671-6554
Banco Santander Chile	Email: rmorenoh@santander.cl
Bandera 140 Piso 19	Website: www.santander.cl

SECTION 1: SUMMARY OF RESULTS

2Q12: Net income reaches Ch$105,695 million

In 2Q12, Net income attributable to shareholders totaled Ch$105,695 million (Ch$0.56 per share and US$1.14¹1/ADR). Compared to 1Q12 (from now on QoQ), net income decreased 10.7%. Compared to 2Q12 (from now on YoY), a record earnings quarter for the Bank, net income decreased 25.3%. This decline was mainly due to the lower inflation rate in the quarter that negatively affected net interest margins. Net income in the first half of 2012 totaled Ch$224,002 million (Ch$1.19 per share and US$2.42/ADR).

Solid levels of capital: Core capital at 10.4%, BIS at 13.7%

ROAE in 2Q12 reached 21.0% and 22.2% in 1H12. The Bank paid on April 25, 2012 its annual dividend equivalent to 60% of 2011 net income (Ch$1.39/share and US$2.95²2/ADR) equivalent to a dividend yield of 3.5% on the dividend record date in Chile. Our dividend payout ratio has remained unchanged for the past three years. The prudent management of the Bank’s capital ratios and high profitability has permitted the Bank to continue paying attractive dividends without issuing new shares since 2002. The BIS ratio reached 13.7% as of June 2012 compared to 13.4% as of June 2011. The Bank’s core capital ratio reached 10.4% as of June 2012, among the highest among our main peers. Voting common shareholders’ equity is the sole component of our Tier I capital.

Loan growth accelerating

In 2Q12, total loans increased 3.3% QoQ (+13.2% annualized) and 5.5% YoY. In the quarter, the Bank focused its loan growth in the middle-market and corporate loan segments. These segments continue to show healthy loan demand given the solid level of investment expected this year in the Chilean economy. Simultaneously, many corporate clients have reverted to the local market for their funding needs as external funding sources for companies have become more expensive. As a result, lending in the middle market (companies with annual sales between Ch$1,200 million and Ch$10,000 million per year) increased 4.2% QoQ. Corporate lending (companies with sale over Ch$10,000 million per year or that are part of a large foreign or local economic group) increased 6.6% QoQ.

¹ Earnings per ADR was calculated using the Observed Exchange Rate Ch$509.73 per US$ as of June 30, 2012.

² Dividend per ADR calculated based on the observed exchange rate of Ch$487.15 / US$ as of April 25, 2012, which was the dividend pay date in Chile.

Investor Relations Department	2
Bandera 140 19^th Floor, Santiago, Chile, Tel: 562-320-8284, fax: 562-671-6554,
email: rmorenoh@santander.cl

Investor Relations Department	3
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Loans to individuals, which include consumer, mortgage and commercial loans to individuals, increased of 1.7% QoQ in 2Q12 and 5.6% YoY. In the quarter, the Bank focused on expanding its loan portfolio in the mid-upper income segments, while remaining more selective in the mass consumer market. Loans to high-income individuals increased 2.7% QoQ in comparison to a decrease of 1.1% QoQ in the mass consumer market. Lending to SMEs (defined as companies that sell less than Ch$1,200 million per year) expanded 2.1% QoQ (8.3% YoY), reflecting the Bank’s consistent focus on this profitable segment.

Solid growth of deposits

Total deposits increased 8.6% QoQ and 9.3% YoY, outstripping loan growth. In the quarter, pension funds and core deposits fueled deposit growth. As a result, total time deposits increased 12.3% QoQ. Core deposits (demand deposits and time deposits from non-institutional sources) grew 1.5% QoQ and 17.6% YoY. The Bank took advantage of this influx of deposits and its relatively high structural liquidity to pre-pay more expensive foreign bank lines and bonds.

* Demand deposits plus time deposits from non-institutional sources

Asset quality indicators remain stable QoQ

Net provisions for loan losses in the quarter were flat QoQ. Total charge-offs increased 4.3% QoQ driven by an increase in charge-offs in retail banking. This was offset by a 52.5% QoQ rise in loan loss recoveries, as the Bank strengthened its collection efforts in retail banking. The Bank’s Non-performing loans ratio (NPL) reached 2.82% as of June 2012 compared to 2.94% as of March 2012 and 2.60% as of June 2011. The Coverage ratio of total NPLs (loan loss allowances over non-performing loans) reached 97.8% as of June 30, 2012. The Risk Index, which measures the percentage of loans for which the Bank must set aside loan loss allowances, based on our internal models and Superintendency of Banks guidelines, decreased to 2.82% as of June 2012 compared to 2.94% in March 2012 and 2.90% in June 2011.

Investor Relations Department	4
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Deceleration of inflation temporarily lowers net interest margins

In 2Q12, the Net interest margin (NIM) reached 5.0% compared to 5.3% in 1Q12 and 5.2% in 2Q12. The lower NIM was mainly due to the lower inflation rates, since the Bank has more assets than liabilities linked to inflation. Inflation, measured as the variation of the Unidad de Fomento (an inflation indexed currency unit), increased 0.42% in 2Q12 compared to 1.07% in 1Q12 and 1.44% in 2Q11. Net interest income decreased 4.2% QoQ and increased 3.0% YoY. The negative impact of a lower inflation rate was more than offset by higher lending volumes and an improved funding mix. The latter is a direct result of the Bank’s efforts over the past two years to improve our funding costs. This should give further stability to margins going forward.

Focus on improving efficiency in middle-income banking

Operating expenses in 2Q12 increased 9.6% QoQ and 10.1% YoY. The QoQ rise in expenses is mainly seasonal. In the quarter, the Bank continued with its projects of investing in a new Client Relationship Management system and the Transformation Initiatives aimed at enhancing productivity, especially in middle-income banking. The CRM and Transformation Project should help to reverse this situation, leading to better long-term efficiency, growth and profitability in this segment.

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Banco Santander Chile: Summary of Quarterly Results

	Quarter									Change %
(Ch$ million)	2Q12			1Q12			2Q11			2Q12 / 2Q11			2Q 12 / 1Q12
Net interest income		254,940			266,072			247,414			3.0	%		(4.2	)%
Fee income		68,007			68,691			72,050			(5.6	)%		(1.0	)%
Core revenues		322,947			334,763			319,464			1.1	%		(3.5	)%
Financial transactions, net		25,640			19,303			29,076			(11.8	)%		32.8	%
Provision expense		(78,575	)		(78,281	)		(56,874	)		38.2	%		0.4	%
Operating expenses		(137,742	)		(125,670	)		(125,161	)		10.1	%		9.6	%
Operating income, net of provisions and costs		132,270			150,115			166,505			(20.6	)%		(11.9	)%
Other operating & Non-op. Income		(26,575	)		(31,808	)		(24,993	)		6.3	%		(16.5	)%
Net income attributable to shareholders		105,695			118,307			141,512			(25.3	)%		(10.7	)%
Net income/share (Ch$)		0.56			0.63			0.75			(25.3	)%		(10.7	)%
Net income/ADR (US$)¹		1.14			1.33			1.66			(31.0	)%		(14.2	)%
Total loans		18,374,472			17,792,079			17,422,040			5.5	%		3.3	%
Deposits		14,537,663			13,392,489			13,306,475			9.3	%		8.6	%
Shareholders’ equity		2,028,611			2,065,995			1,866,467			8.7	%		(1.8	)%
Net interest margin		5.0	%		5.3	%		5.2	%
Efficiency ratio		41.0	%		36.8	%		36.5	%
Return on average equity²		21.0	%		23.3	%		30.5	%
NPL / Total loans³		2.88	%		2.92	%		2.60	%
Coverage NPLs		97.8	%		100.7	%		111.9	%
Risk index⁵		2.82	%		2.94	%		2.90	%
BIS ratio		13.7	%		14.8	%		13.4	%
Branches		499			499			487
ATMs		1,966			1,949			1,946
Employees		11,621			11,572			11,516

The change in earnings per ADR may differ from the change in earnings per share due to exchange rate movements. Earnings per ADR was calculated using the Observed Exchange Rate Ch$509.73 per US$ as of June 30, 2012.

Annualized quarterly Net income attributable to shareholders / Average equity attributable to shareholders.

NPLs: Non-performing loans: full balance of loans with one installment 90 days or more overdue.

PDLs: Past due loans; all loan installments that are more than 90 days overdue.

Risk Index: Loan loss allowances / Total loans: measures the percentage of loans the banks must provision for given their internal models and the Superintendency of Banks guidelines.

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SECTION 2: BALANCE SHEET ANALYSIS

LOANS

Loan growth accelerating

Loans	Quarter ended,						% Change
(Ch$ million)	Jun-12		Mar-12		Jun-11		Jun. 12 / 11			Jun. / Mar. 12
Total loans to individuals¹		9,534,018		9,376,934		9,026,697		5.6	%		1.7	%
Consumer loans		2,987,880		2,963,105		2,893,038		3.3	%		0.8	%
Residential mortgage loans		5,221,914		5,162,473		4,909,630		6.4	%		1.2	%
SMEs		2,658,077		2,604,565		2,455,349		8.3	%		2.1	%
Total retail lending		12,192,095		11,981,499		11,482,046		6.2	%		1.8	%
Institutional lending		366,862		347,818		372,939		(1.6	)%		5.5	%
Middle-Market & Real estate		3,848,479		3,692,576		3,625,439		6.2	%		4.2	%
Corporate		2,006,270		1,881,429		1,950,992		2.8	%		6.6	%
Total loans ²		18,374,472		17,792,079		17,422,040		5.5	%		3.3	%

1. Includes consumer loans, residential mortgage loans and other commercial loans to individuals.

2. Total loans gross of loan loss allowances. Total loans include other non-segmented loans and excludes interbank loans.

In 2Q12, total loans increased 3.3% QoQ (+13.2% annualized) and 5.5% YoY. Loan growth was driven by the favorable evolution of the Chilean economy and was mainly focused in the high-end of the retail market, the middle-market and the corporate business segment. Even though the external scenario has worsened, the supportive local economic environment continued to push loan demand, albeit in less risky segments.

Loans to individuals, which include consumer, mortgage and commercial loans to individuals, increased of 1.7% QoQ in 2Q12 and 5.6% YoY. By product, consumer loans increased 0.8% QoQ (3.3% YoY) and residential mortgage loans increased 1.2% QoQ (6.4% YoY). In the quarter, the Bank focused on expanding its loan portfolio in the mid-upper income segments, while remaining more selective in the mass consumer market. Loans to high-income individuals increased 2.7% QoQ in comparison to a decrease of 1.1% in the mass consumer market. Lending to SMEs (defined as companies that sell less than Ch$1,200 million per year) expanded 2.1% QoQ (8.3% YoY), reflecting the Bank’s consistent focus on this expanding and profitable segment.

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In the quarter, the Bank focused its loan growth in the middle-market and corporate loan segments. These segments continue to show healthy loan demand given the high level of investment expected this year in the Chilean economy, which is expected to reach approximately 28% of GDP. Simultaneously, as external funding sources for companies have become more expensive many clients in these segments have reverted to the local market for their financing needs. A clear example of this was the largest loan approved by the Bank in its history in an amount of US$800 million (which will be included in July 2012 figures). This is a direct result of the Bank’s solid levels of liquidity and capital. Additionally, the Bank’s non-lending businesses with these clients (cash management, brokerage and treasury services) continue to thrive. As a result, lending in the middle market (companies with annual sales between Ch$1,200 million and Ch$10,000 million per year) increased 4.2% QoQ. In Corporate lending (companies with sale over Ch$10,000 million per year or that are part of a large foreign or local economic group) loans increased 6.6% QoQ.

FUNDING

Strong deposit growth

Funding	Quarter ended,									% Change
(Ch$ million)	Jun-12			Mar-12			Jun-11			Jun. 12 / 11			Jun. / Mar. 12
Demand deposits		4,624,570			4,566,890			4,450,290			3.9	%		1.3	%
Time deposits		9,913,093			8,825,599			8,856,185			11.9	%		12.3	%
Total deposits		14,537,663			13,392,489			13,306,475			9.3	%		8.6	%
Mutual funds (off-balance sheet)		2,940,678			2,995,292			3,138,177			(6.3	)%		(1.8	)%
Total customer funds		17,478,341			16,387,781			16,444,652			6.3	%		6.7	%
Loans to deposits¹		96.5	%		98.4	%		96.8	%

1. (Loans - marketable securities that fund mortgage portfolio) / (Time deposits + demand deposits).

Customer funds (deposits + mutual funds) increased 6.7% QoQ and 6.3% YoY. Total deposits increased 8.6% QoQ and 9.3% YoY, outstripping loan growth. In the quarter, pension funds and core deposits fueled deposit growth. As a result, total time deposits increased 12.3% QoQ. The Bank took advantage of this influx of deposits and its relatively high structural liquidity to pre-pay more expensive foreign bank lines and bonds. This improved the Bank’s funding mix, as deposits tend to be cheaper and more stable than other sources of funding.

Core deposits (demand deposits and time deposits from non-institutional sources) grew 1.5% QoQ and 17.6% YoY. Demand deposits increased 1.3% QoQ and 3.9% YoY. Core time deposits increased 1.7% QoQ and 17.6% YoY. Core deposits as a percentage of total deposits reached 73.3% compared to 69.8% as of June 2011.

* Demand deposits plus time deposits from non-institutional sources

It is important to note that the Bank follows Grupo Santander’s policy of independent subsidiaries and intergroup funding represented 0.8% of our funding as of June 30, 2012.

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This high growth of deposits was partially offset by a decrease in assets under management. The weakening of equity markets in 2Q12 negatively affected the funds managed by our asset management business. Assets under management decreased 1.8% QoQ and 6.3% YoY. This also had a negative impact on fees from asset management (See Fee income).

SHAREHOLDERS’ EQUITY AND REGULATORY CAPITAL

Core capital ratio at 10.4%. Dividend payout ratio unchanged since 2009.

Shareholders' Equity	Quarter ended,									Change %
(Ch$ million)	Jun-12			Mar-12			Jun-11			Jun. 12 / 11			Jun. / Mar. 12
Capital		891,303			891,303			891,303			0.0	%		0.0	%
Reserves		51,539			51,539			51,538			0.0	%		0.0	%
Valuation adjustment		3,946			(15,210	)		(7,831	)		—	%		—	%
Retained Earnings:		1,081,823			1,138,363			931,457			16.1	%		(5.0	)%
Retained earnings prior periods		925,022			1,186,073			750,990			23.2	%		(22.0	)%
Income for the period		224,002			118,307			257,810			(13.1	)%		89.3	%
Provision for mandatory dividend		(67,201	)		(166,017	)		(77,343	)		(13.1	)%		(59.5	)%
Equity attributable to shareholders		2,028,611			2,065,995			1,866,467			8.7	%		(1.8	)%
Non-controlling interest		31,272			34,554			31,171			0.3	%		(9.5	)%
Total Equity		2,059,883			2,100,549			1,897,638			8.5	%		(1.9	)%
Quarterly ROAE		21.0	%		23.3	%		30.5	%

Shareholders’ equity totaled Ch$2,028,611 million (US$4.0 billion) as of March 31, 2012. The Bank paid on April 25, 2012 its annual dividend equivalent to 60% of 2011 net income (Ch$1.39/share and US$2.95³/ADR) equivalent to a dividend yield of 3.5% on the dividend record date in Chile. Our dividend payout ratio has remained unchanged for the past three years. The prudent management of the Bank’s capital ratios and high profitability has permitted the Bank to continue paying attractive dividends without issuing new shares since 2002. ROAE in 2Q12 reached 21.0% and 22.2% in 1H12.

³ Dividend per ADR calculated based on the observed exchange rate of Ch$487.15 / US$ as of April 25, 2012, which was the dividend pay date in Chile.

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Capital Adequacy	Quarter ended,									Change %
(Ch$ million)	Jun-12			Mar-12			Jun-11			Jun. 12 / 11			Jun. / Mar. 12
Tier I (Core Capital)		2,028,612			2,065,994			1,866,467			8.7	%		(1.8	)%
Tier II		659,789			673,110			669,798			(1.5	)%		(2.0	)%
Regulatory capital		2,688,400			2,739,104			2,536,265			6.0	%		(1.9	)%
Risk weighted assets		19,572,226			18,509,191			18,964,803			3.2	%		5.7	%
Tier I (Core capital) ratio		10.4	%		11.2	%		9.8	%
BIS ratio		13.7	%		14.8	%		13.4	%

The BIS ratio reached 13.7% as of June 2012 compared to 14.8% as of March 2012 and 13.4% as of June 2011. The Bank’s core capital ratio reached 10.4% as of June 2012. The QoQ decline was mainly due to our annual dividend payment mentioned above. The YoY increase in BIS and Core capital levels reflects the Bank’s conservative stance regarding liquidity and capital. Voting common shareholders’ equity is the sole component of our Tier I capital.

Additionally in the quarter, the Board of Santander Chile filed with the Superintendence of Banks and financial Institutions (SBIF), its capital management plan. Among other definitions, the Board formalized the Bank’s internal limits regarding capital levels. The Board designated the Bank’s Asset and Liability Committee, comprised of five Boards members including three independent members, as the governing body that will determine and supervise the Bank’s capital levels. The Board also established the Bank’s minimum BIS ratio under current capital requirements at 12%. This is 100 basis points above the Bank’s regulatory limits.

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SECTION 3: ANALYSIS OF QUARTERLY INCOME STATEMENT

NET INTEREST INCOME

Better asset mix and lower funding costs drives net interest income despite lower inflation

Net Interest Income / Margin	Quarter									Change %
(Ch$ million)	2Q12			1Q12			2Q11			2Q12 / 2Q11			2Q 12 / 1Q12
Interest income		455,980			502,833			472,132			(3.4	)%		(9.3	)%
Interest expense		(201,040	)		(236,761	)		(224,718	)		(10.5	)%		(15.1	)%
Net interest income		254,940			266,072			247,414			3.0	%		(4.2	)%
Average interest-earning assets		20,362,279			20,119,312			19,099,828			6.6	%		1.2	%
Average loans		18,127,164			17,537,743			17,146,712			5.7	%		3.4	%
Interest earning asset yield¹		9.0	%		10.0	%		9.9	%
Cost of funds²		3.9	%		4.8	%		4.9	%
Net interest margin (NIM)³		5.0	%		5.3	%		5.2	%
Avg. equity + non-interest bearing demand deposits / Avg. interest earning assets		33.2	%		32.6	%		33.6	%
Quarterly inflation rate⁴		0.42	%		1.07	%		1.44	%
Central Bank reference rate		5.00	%		5.00	%		5.25	%
Avg. 10 year Central Bank yield (real)		2.49	%		2.45	%		2.90	%

1. Interest income divided by interest earning assets.

2. Interest expense divided by interest bearing liabilities + demand deposits.

3. Net interest income divided by average interest earning assets annualized.

4. Inflation measured as the variation of the Unidad de Fomento in the quarter.

In 2Q12, Net interest income decreased 4.2% QoQ and increased 3.0% YoY. The Net interest margin (NIM) in 2Q12 reached 5.0% compared to 5.3% in 1Q12 and 5.2% in 2Q12.

Compared to 2Q11, the lower net interest margin was mainly due to the lower inflation rates, since the Bank has more assets than liabilities linked to inflation. Inflation, measured as the variation of the Unidad de Fomento (an inflation indexed currency unit), reached 0.42% in 2Q12 compared to 1.44% in 2Q11. For every 100 bp change in inflation, net interest income varies by approximately Ch$30 billion. Despite this impact, net interest income still grew 3.0% YoY in 2Q12. This is a direct result of:

Higher lending volumes and loan spreads (excluding the impacts of mismatches in inflation indexed assets and liabilities) helped to boost the Bank’s NIM in the quarter. Average loans were up 5.7% and total earnings assets grew 6.6% YoY. Loan spreads began to rise in 2S11, as the Bank implemented a stricter pricing policy.

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ii)

Improved funding mix away from relatively expensive institutional depositors towards a more core client time deposit base has also helped to sustain margins in the quarter. This is a direct result of the Bank’s efforts over the past two years to improve our funding mix and costs funding costs. This should give further stability to margins going forward.


*Cost of funds: Quarterly interest expense annualized / interest bearing liabilities + demand deposits. Peer Group: Chile, BCI, BBVA, Corpbanca		*Core deposits: Demand deposits plus time deposits from non-institutional clients.

Compared to 1Q12, the net interest margin decreased 30 basis points. This was directly due to lower UF inflation QoQ. Funding costs benefitted from the positive evolution of the Bank’s funding mix, as described above. Finally, the Bank took advantage of its excess liquidity cushion by paying liabilities that are more expensive and increasing the loan to asset ratio.

For the remainder of 2012, the evolution of margins will depend on various factors. The Bank will continue to focus on spreads. Funding costs should continue to stabilize or eventually fall in line with the outlook for short-term interest rates. On the other hand, inflation expectations, especially for 3Q12, have fallen considerably as international oil prices have dropped. The negative effects of possible regulations regarding maximum rates may have a negative impact on margins, mainly in 2013. Finally, this year Congress is expected to approve modifications to Chile’s tax code and the pricing mechanism for gasoline, which may result in temporary deflation.

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PROVISION FOR LOAN LOSSES

Asset quality stable QoQ. Proactive risk measures in retail banking have been effective

Provision for loan losses	Quarter									Change %
(Ch$ million)	2Q12			1Q12			2Q11			2Q12 / 2Q11			2Q 12 / 1Q12
Gross provisions		1,891			1,174			1,040			81.8	%		61.1	%
Charge-offs		(88,010	)		(84,402	)		(62,577	)		40.6	%		4.3	%
Gross provisions and charge-offs		(86,119	)		(83,228	)		(61,537	)		39.9	%		3.5	%
Loan loss recoveries		7,544			4,947			4,663			61.8	%		52.5	%
Net provisions for loan losses		(78,575	)		(78,281	)		(56,874	)		38.2	%		0.4	%
Total loans¹		18,374,472			17,792,079			17,422,041			5.5	%		3.3	%
Total reserves (RLL)		518,331			522,724			505,887			2.5	%		(0.8	)%
Non-performing loans² (NPLs)		529,869			519,282			452,150			17.2	%		2.0	%
NPLs commercial loans		277,742			263,843			227,149			22.3	%		5.3	%
NPLs residential mortgage loans		150,505			156,280			126,324			19.1	%		(3.7	)%
NPLs consumer loans		101,622			99,160			98,676			3.0	%		2.5	%
Risk index³ (RLL / Total loans)		2.82	%		2.94	%		2.90	%
NPL / Total loans		2.88	%		2.92	%		2.60	%
NPL / Commercial loans		2.73	%		2.73	%		2.36	%
NPL / Residential mortgage loans		2.88	%		3.03	%		2.57	%
NPL / consumer loans		3.40	%		3.35	%		3.41	%
Coverage of NPLs⁴		97.8	%		100.7	%		111.9	%
Coverage of commercial NPLs		84.9	%		90.5	%		102.0	%
Coverage of residential mortgage NPLs		24.1	%		23.1	%		27.3	%
Coverage of consumer NPLs		242.4	%		249.9	%		243.1	%

Excludes interbank loans.

NPLs: Non-performing loans: full balance of loans with one installment 90 days or more overdue.

Risk Index: Loan loss allowances / Total loans; measures the percentage of loans the banks must provision for given their internal models and the Superintendency of Banks guidelines.

Loan loss allowances / NPLs.

Net provision for loan losses in the quarter were flat QoQ and increased 38.2% YoY. Total charge-offs increased 4.3% QoQ driven by an increase in charge-offs in retail banking. Since 3Q11, the Bank has been implementing more prudent credit risk policies in light of: (i) a possible deterioration of the macro environment, (ii) an increase in expected loss of the mass consumer market following the La Polar case and, (iii) the new regulations that temporarily reduced the effectiveness of the negative credit bureau. Following these events, the Bank has been redesigning its credit risk process in the mass consumer market, including:

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1) Restricting renegotiations. In the short-term, this affects NPLs and charge-offs while lowering loan growth, but will lead to a healthier consumer loan book in the medium term. It is important to point out that QoQ, the non-performing loan ratio of the consumer loan book has been stable. As of June 2012, this ratio reached 3.4% compared March 2012 and 3.41% in June 2011. The coverage ratio of consumer loan NPLs reached 242.2% as of June 2012.

2) Improving the recovery process. The Bank has overhauled its recovery units and increased the amount of recovery agents by 30% YoY. This has led to an 82% YoY increase in consumer loan loss recoveries in 2Q12. This pushed total recoveries up 52.5% QoQ and 61.8% YoY.

3) Tightening of consumer risk provisioning model parameters. Furthermore, the Bank, in 3Q12 will re-calibrate its expected loss model for consumer loans by increasing the upfront provision recognized at the moment a consumer loan is originated. We calculate the impact of this re-calibration of our consumer model to be approximately Ch$26 billion, which will be fully recognized in 3Q12. This will be partially offset by the expected decrease in charge-offs and the rise in recoveries going forward.

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The net provision expense by loan product was as follows:

Net provisions for loan losses by segment	Quarter									Change %
(Ch$ million)	2Q12			1Q12			2Q11			2Q12 / 2Q11			2Q 12 / 1Q12
Commercial loans		(16,024	)		(11,746	)		(3,866	)		314.5	%		36.4	%
Residential mortgage loans		(3,855	)		(3,888	)		(8,904	)		(56.7	)%		(0.8	)%
Consumer loans		(58,696	)		(62,648	)		(44,105	)		33.1	%		(6.3	)%
Net provisions for loan losses		(78,575	)		(78,282	)		(56,875	)		38.2	%		0.4	%

By product, the QoQ and YoY increase in net provision expense was driven by commercial loans. This was mainly due to loan growth, since the Bank set-asides provisions at the moment of loan origination and a slight increase in risk in the Bank’s SME loan portfolio. Commercial loan NPLs were stable QoQ at 2.73%.

The Bank’s Non-performing loans ratio (NPL) reached 2.82% as of June 2012 compared to 2.94% as of March 2012 and 2.60% as of June 2011. The Coverage ratio of total NPLs (loan loss allowances over non-performing loans) reached 97.8% as of June 30, 2012. The Risk Index, which measures the percentage of loans for which the Bank must set aside loan loss allowances, based on our internal models and Superintendency of Banks guidelines, decreased to 2.82% as of June 2012 compared to 2.94% in March 2012 and 2.90% in June 2011.

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NET FEE INCOME

Lower business activity in Banefe and negative impact of market downturn on asset management lowers fee income

Fee Income	Quarter						Change %
(Ch$ million)	2Q12		1Q12		2Q11		2Q12 / 2Q11			2Q 12 / 1Q12
Collection fees		16,449		15,802		16,215		1.4	%		4.1	%
Credit, debit & ATM card fees		13,639		15,017		16,079		(15.2	)%		(9.2	)%
Asset management		8,488		8,609		10,179		(16.6	)%		(1.4	)%
Insurance brokerage		8,015		8,186		9,574		(16.3	)%		(2.1	)%
Checking accounts		7,349		7,239		7,078		3.8	%		1.5	%
Contingent operations		6,908		6,935		5,697		21.3	%		(0.4	)%
Fees from brokerage		3,303		1,983		2,592		27.4	%		66.5	%
Lines of credit		2,418		2,451		2,947		(18.0	)%		(1.4	)%
Other Fees		1,437		2,469		1,689		(14.9	)%		(41.8	)%
Total fees		68,007		68,691		72,050		(5.6	)%		(1.0	)%

Net fee income decreased 1.0% QoQ and 5.6% YoY in 2Q12. Fee income growth in the quarter decelerated as our asset management business was affected by the market downturn. At the same time, the Bank continued to increase its client base and cross-selling indicators, especially in the middle-upper income segments. The Bank’s total client base has increased 3.8% in the past twelve-months and the amount of cross-sold clients in all segments, excluding Banefe, has risen 18.3% YoY. This also boosted checking account fees in the quarter. This was offset by a decline in total Banefe clients and cross-sold clients, as the Bank reduced its exposure to those clients that showed unhealthy financial behavior. This also had a short-term impact on certain fess in the quarter, specifically credit card, line of credit and insurance brokerage fees. The Bank’s stock brokerage unit had a positive quarter led by its role in various equity transactions.

Cross-sold: For clients in Banefe cross-sold clients are clients with at least two products, one of which is a loan product plus direct deposit. In the Bank, excluding Banefe, a cross-sold client uses at least 4 products. The definition of cross-sold clients was changed in the quarter and the historical figures were restated.

Going forward, the Bank is in the midst of its Transformation Plan and the installation of a new CRM system. This is the largest overhaul and reorganization of the Bank’s middle and lower income business segments in the last decade. Once completed, this should permit a more efficient and rapid growth of the client base, cross-selling indicators and fee income.

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NET RESULTS FROM FINANCIAL TRANSACTIONS

Positive results from client treasury services

Results from Financial Transactions*	Quarter							Change %
(Ch$ million)	2Q12		1Q12			2Q11		2Q12 / 2Q11			2Q 12 / 1Q12
Net income from financial operations		20,416		(34,196	)		2,027		907.2	%		—	%
Foreign exchange profit (loss), net		5,224		53,499			27,049		(80.7	)%		(90.2	)%
Net results from financial transactions		25,640		19,303			29,076		(11.8	)%		32.8	%

These results mainly include the mark-to-market of the Available for sale investment portfolio, realized and unrealized gains of Financial investments held for trading, the interest revenue generated by the Held for trading portfolio, gains or losses from the sale of charged-off loans and the mark-to-market of derivatives. The results recorded as Foreign exchange profits (loss), net mainly includes the translation gains or losses of assets and a liability denominated in foreign currency.

Net results from financial transactions totaled a gain of Ch$25,640 million in 2Q12, a 32.8% QoQ increase and an 11.8% YoY decrease. In order to comprehend more clearly these line items, we present them by business area in the table below.

Results from Financial Transactions	Quarter							Change %
(Ch$ million)	2Q12		1Q12			2Q11		2Q12 / 2Q11			2Q 12 / 1Q12
Santander Global Connect¹		14,610		14,575			15,045		(2.9	)%		0.2	%
Market-making		7,430		11,310			6,012		23.6	%		(34.3	)%
Client treasury services		22,040		25,885			21,058		4.7	%		(14.9	)%
Non-client treasury income		3,600		(6,582	)		8,018		(55.1	)%		—	%
Net results from financial transactions		25,640		19,303			29,076		(11.8	)%		32.8	%

1. Santander Global Connect is the Bank’s commercial platform for selling treasury products to our clients.

Client treasury services totaled Ch$22,040 million in 2Q12 and decreased 14.9% QoQ due to lower gains from our mark-to-market business. Compared to 2Q12, client treasury services rose 4.7% due to an increase in client treasury services, which make up the bulk of our financial transaction results and reflects the recurring nature of this income line item.

The Bank recognized a Ch$3,600 million gain from Non-client treasury services in the quarter compared to a loss of Ch$6,582 million in 1Q12. In the quarter, as inflation descended, interest rates also declined, resulting in positive mark-to-market gains from the Bank’s fixed income portfolio mainly comprised of Central Bank instruments. The 55.1% YoY decrease in non-client treasury income in 2Q12 was mainly due to the one-time gain of Ch$5,705 million recognized in 2Q11 from the sale of shares in Visa Inc.

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OPERATING EXPENSES AND EFFICIENCY

Focus on improving efficiency in middle-income banking

Operating Expenses	Quarter									Change %
(Ch$ million)	2Q12			1Q12			2Q11			2Q12 / 2Q11			2Q 12 / 1Q12
Personnel expenses		(78,395	)		(69,460	)		(70,655	)		11.0	%		12.9	%
Administrative expenses		(45,115	)		(44,084	)		(41,535	)		8.6	%		2.3	%
Depreciation, amortization & impairment		(14,232	)		(12,126	)		(12,971	)		9.7	%		17.4	%
Operating expenses		(137,742	)		(125,670	)		(125,161	)		10.1	%		9.6	%
Efficiency ratio¹		41.0	%		36.8	%		36.5	%

Operating expenses / Operating income. Operating income = Net interest income + Net fee income+ Net results from Financial transactions + Other operating income and expenses.

Operating expenses in 1Q12 increased 9.6% QoQ and 10.1% YoY. The QoQ rise in expenses is mainly seasonal as first quarter includes the reversal of paid personnel vacation expenses due to the holiday season and in April of each year, the Bank adjusts salaries by the annual rise in CPI (+3.5%). The 11.0% YoY increase in personnel expenses was mainly due to an increase in business activity, especially in the corporate and middle market banking segments. As of June 2012, headcount totaled 11,621 employees, flat QoQ and YoY.

Administrative expenses increased 8.6% YoY in 2Q12, as the Bank continued with its projects of investing in a new Client Relationship Management system and the Transformation Initiatives aimed at enhancing productivity, especially in middle-income banking. The CRM and Transformation Project should help to reverse this situation, leading to better long-term efficiency, growth and profitability in this segment.

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OTHER INCOME AND EXPENSES

Other Income and Expenses	Quarter									Change %
(Ch$ million)	2Q12			1Q12			2Q11			2Q12 / 2Q11			2Q 12 / 1Q12
Other operating income		3,072			3,982			3,309			(7.2	)%		(22.9	)%
Other operating expenses		(15,464	)		(16,365	)		(8,800	)		75.7	%		(5.5	)%
Other operating income, net		(12,392	)		(12,383	)		(5,491	)		125.7	%		0.1	%
Income from investments in other companies		660			447			552			19.6	%		47.7	%
Income tax expense		(14,027	)		(19,081	)		(19,416	)		(27.8	)%		(26.5	)%
Income tax rate		11.6	%		13.8	%		12.0	%

Other operating income, net, totaled Ch$-12,392 million in 2Q12. The higher loss compared to 2Q11 was mainly due to lower reversal of non-credit contingencies recognized as other operating expenses in 2Q11.

The lower income tax expense in 2Q12 was mainly due to: (i) the reduction in the statutory corporate tax rate to 18.5% in 2012 from 20% in 2011 and, (ii) the Bank recognized a tax benefit from real estate taxes (contribuciones) paid over assets it has leased to clients. For these reason, the effective tax rate was only 11.6% in the quarter. For the rest of the year an effective tax rate of 15-16% is expected. Congress is currently discussing a law that would raise the statutory corporate tax rate to 20% this year, which would negatively affect income tax expense.

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SECTION 4: CREDIT RISK RATINGS

International ratings

The Bank has credit ratings from three leading international agencies.

Moody’s (Outlook negative)		Rating
Foreign currency bank deposits		Aa3
Senior bonds		Aa3
Subordinated debt		A1
Bank Deposits in Local Currency		Aa3
Bank financial strength		B-
Short-term deposits		P-1

Standard and Poor’s (outlook negative)		Rating
Long-term Foreign Issuer Credit		A
Long-term Local Issuer Credit		A
Short-term Foreign Issuer Credit		A-1
Short-term Local Issuer Credit		A-1

Fitch (outlook negative)		Rating
Foreign Currency Long-term Debt		A+
Local Currency Long-term Debt		A+
Foreign Currency Short-term Debt		F1
Local Currency Short-term Debt		F1
Viability rating		a+

Local ratings:

Our local ratings, the highest in Chile, are the following:

Local ratings	Fitch Ratings	Feller Rate
Shares	1CN1	1CN1
Short-term deposits	N1+	N1+
Long-term deposits	AAA	AAA
Mortgage finance bonds	AAA	AAA
Senior bonds	AAA	AAA
Subordinated bonds	AA	AA+
Outlook	Negative	Stable

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SECTION 5: SHARE PERFORMANCE

As of June 2012

ADR price (US$) 6M12

06/30/12:			77.49
Maximum (3M12):			88.22
Minimum (3M12):			71.00

Market Capitalization: US$14,055 million

P/E 12 month trailing*:	17.5
P/BV (06/30/12)**:	3.47
Dividend yield***:	3.5	%

Price as of June 30, 2012 / 12mth. earnings

Price as of June 30, 2012 / Book value as of 06/30/12

***

Based on closing price on record date of last dividend payment.

Local share price (Ch$) 6M12

06/30/12:			37.34
Maximum (3M12):			41.00
Minimum (3M12):			34.74

Dividends:

Year paid	Ch$/share		% of previous year earnings
2008:		1.06		65	%
2009:		1.13		65	%
2010:		1.37		60	%
2011:		1.52		60	%
2012:		1.39		60	%

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ANNEX 1: BALANCE SHEET

Unaudited Balance Sheet	Jun-12			Jun-12			Dec-11			Jun 12 / Dec. 11
	US$ths			Ch$ million						% Chg.

Assets
Cash and balances from Central Bank		4,411,396			2,210,330			2,793,701			(20.9	)%
Funds to be cleared		952,733			477,367			276,454			72.7	%
Financial assets held for trading		789,061			395,359			409,763			(3.5	)%
Investment collateral under agreements to repurchase		9,492			4,756			12,928			(63.2	)%
Derivatives		2,852,406			1,429,198			1,612,869			(11.4	)%
Interbank loans		290,171			145,390			87,541			66.1	%
Loans, net of loan loss allowances		35,637,443			17,856,141			16,823,407			6.1	%
Available-for-sale financial assets		3,532,538			1,769,978			1,661,311			6.5	%
Held-to-maturity investments		0			0			0			—	%
Investments in other companies		17,671			8,854			8,728			1.4	%
Intangible assets		146,494			73,401			80,739			(9.1	)%
Fixed assets		302,704			151,670			153,059			(0.9	)%
Current tax assets		48,261			24,181			37,253			(35.1	)%
Deferred tax assets		279,894			140,241			147,754			(5.1	)%
Other assets		1,221,207			611,886			546,470			12.0	%
Total Assets		50,491,472			25,298,752			24,651,977			2.6	%

Liabilities and Equity
Demand deposits		9,229,758			4,624,570			4,413,815			4.8	%
Funds to be cleared		594,494			297,871			89,486			232.9	%
Investments sold under agreements to repurchase		738,284			369,917			544,381			(32.0	)%
Time deposits and savings accounts		19,784,638			9,913,093			8,921,114			11.1	%
Derivatives		2,346,035			1,175,481			1,292,148			(9.0	)%
Deposits from credit institutions		3,408,432			1,707,795			1,920,092			(11.1	)%
Marketable debt securities		8,685,073			4,351,656			4,623,239			(5.9	)%
Other obligations		373,977			187,381			176,599			6.1	%
Current tax liabilities		92			46			1,498			(96.9	)%
Deferred tax liability		17,894			8,966			5,315			68.7	%
Provisions		310,344			155,498			230,290			(32.5	)%
Other liabilities		891,318			446,595			398,977			11.9	%
Total Liabilities		46,380,339			23,238,869			22,616,954			2.7	%

Equity
Capital		1,778,870			891,303			891,303			0.0	%
Reserves		102,862			51,539			51,539			0.0	%
Unrealized gain (loss) Available-for-sale financial assets		7,875			3,946			2,832			39.3	%
Retained Earnings:		2,159,112			1,081,823			1,055,548			2.5	%
Retained earnings previous periods		1,846,167			925,022			750,989			23.2	%
Net income		447,065			224,002			435,084			(48.5	)%
Provision for mandatory dividend		(134,120	)		(67,201	)		(130,525	)		(48.5	)%
Total Shareholders' Equity		4,048,720			2,028,611			2,001,222			1.4	%
Minority Interest		62,413			31,272			33,801			(7.5	)%
Total Equity		4,111,133			2,059,883			2,035,023			1.2	%
Total Liabilities and Equity		50,491,472			25,298,752			24,651,977			2.6	%

Figures in US$ have been translated at the exchange rate of Ch$501.05

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ANNEX 2: YEAR-TO-DATE INCOME STATEMENTS

YTD Income Statement Unaudited	Jun-12			Jun-12			Jun-11			Jun 12 / Jun 11
	US$ths.			Ch$ million						% Chg.

Interest income		1,913,607			958,813			850,549			12.7	%
Interest expense		(873,767	)		(437,801	)		(374,452	)		16.9	%
Net interest income		1,039,840			521,012			476,097			9.4	%
Fee and commission income		362,988			181,875			183,890			(1.1	)%
Fee and commission expense		(90,165	)		(45,177	)		(40,451	)		11.7	%
Net fee and commission income		272,823			136,698			143,439			(4.7	)%
Net income from financial operations		(27,502	)		(13,780	)		51,402			—	%
Foreign exchange profit (loss), net		117,200			58,723			3,867			1418.6	%
Total financial transactions, net		89,698			44,943			55,269			(18.7	)%
Other operating income		14,078			7,054			5,859			20.4	%
Net operating profit before loan losses		1,416,439			709,707			680,664			4.3	%
Provision for loan losses		(313,055	)		(156,856	)		(105,548	)		48.6	%
Net operating profit		1,103,385			552,851			575,116			(3.9	)%
Personnel salaries and expenses		(295,090	)		(147,855	)		(133,496	)		10.8	%
Administrative expenses		(178,024	)		(89,199	)		(81,037	)		10.1	%
Depreciation and amortization		(52,430	)		(26,270	)		(26,284	)		(0.1	)%
Impairment		(176	)		(88	)		(32	)		175.0	%
Operating expenses		(525,720	)		(263,412	)		(240,849	)		9.4	%
Other operating expenses		(63,525	)		(31,829	)		(29,413	)		8.2	%
Total operating expenses		(589,245	)		(295,241	)		(270,262	)		9.2	%
Operating income		514,140			257,610			304,854			(15.5	)%
Income from investments in other companies		2,209			1,107			1,127			(1.8	)%
Income before taxes		516,350			258,717			305,981			(15.4	)%
Income tax expense		(66,077	)		(33,108	)		(45,917	)		(27.9	)%
Net income from ordinary activities		450,272			225,609			260,064			(13.2	)%
Net income discontinued operations		0			0			0			—	%
Net income attributable to:
Minority interest		3,207			1,607			2,254			(28.7	)%
Net income attributable to shareholders		447,065			224,002			257,810			(13.1	)%

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ANNEX 3: QUARTERLY INCOME STATEMENTS

Unaudited Quarterly Income Statement	2Q12			2Q12			1Q12			2Q11			2Q12 / 2Q11			2Q 12 / 1Q12
	US$ths.			Ch$mn									% Chg.
Interest income		910,049			455,980			502,833			472,132			(3.4	)%		(9.3	)%
Interest expense		(401,237	)		(201,040	)		(236,761	)		(224,718	)		(10.5	)%		(15.1	)%
Net interest income		508,811			254,940			266,072			247,414			3.0	%		(4.2	)%
Fee and commission income		181,499			90,940			90,935			92,652			(1.8	)%		0.0	%
Fee and commission expense		(45,770	)		(22,933	)		(22,244	)		(20,602	)		11.3	%		3.1	%
Net fee and commission income		135,729			68,007			68,691			72,050			(5.6	)%		(1.0	)%
Net income from financial operations		40,746			20,416			(34,196	)		2,027			907.2	%		—	%
Foreign exchange profit (loss), net		10,426			5,224			53,499			27,049			(80.7	)%		(90.2	)%
Total financial transactions, net		51,173			25,640			19,303			29,076			(11.8	)%		32.8	%
Other operating income		6,131			3,072			3,982			3,309			(7.2	)%		(22.9	)%
Net operating profit before loan losses		701,844			351,659			358,048			351,849			(0.1	)%		(1.8	)%
Provision for loan losses		(156,821	)		(78,575	)		(78,281	)		(56,874	)		38.2	%		0.4	%
Net operating profit		545,023			273,084			279,767			294,975			(7.4	)%		(2.4	)%
Personnel salaries and expenses		(156,461	)		(78,395	)		(69,460	)		(70,655	)		11.0	%		12.9	%
Administrative expenses		231,741			(45,115	)		(44,084	)		(41,535	)		8.6	%		2.3	%
Depreciation and amortization		(28,336	)		(14,198	)		(12,072	)		(12,944	)		9.7	%		17.6	%
Impairment		(68	)		(34	)		(54	)		(27	)		25.9	%		(37.0	)%
Operating expenses		(274,907	)		(137,742	)		(125,670	)		(125,161	)		10.1	%		9.6	%
Other operating expenses		(30,863	)		(15,464	)		(16,365	)		(8,800	)		75.7	%		(5.5	)%
Total operating expenses		(305,770	)		(153,206	)		(142,035	)		(133,961	)		14.4	%		7.9	%
Operating income		239,254			119,878			137,732			161,014			(25.5	)%		(13.0	)%
Income from investments in other companies		1,317			660			447			552			19.6	%		47.7	%
Income before taxes		240,571			120,538			138,179			161,566			(25.4	)%		(12.8	)%
Income tax expense		(27,995	)		(14,027	)		(19,081	)		(19,416	)		(27.8	)%		(26.5	)%
Net income from ordinary activities		212,576			106,511			119,098			142,150			(25.1	)%		(10.6	)%
Net income discontinued operations		-			-			-			-
Net income attributable to:
Minority interest		1,629			816			791			638			27.9	%		3.2	%
Net income attributable to shareholders		210,947			105,695			118,307			141,512			(25.3	)%		(10.7	)%

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ANNEX 4: QUARTERLY EVOLUTION OF MAIN RATIOS AND OTHER INFORMATION

	Mar-11			Jun-11			Sep-11			Dec-11			Mar-12			Jun-12
(Ch$ millions)
Loans
Consumer loans		2,815,118			2,893,038			2,925,659			2,943,845			2,963,105			2,987,880
Residential mortgage loans		4,758,712			4,909,630			5,016,419			5,115,663			5,162,473			5,221,914
Commercial loans		9,200,538			9,619,373			9,738,278			9,287,585			9,666,501			10,164,678
Total loans		16,774,368			17,422,041			17,680,356			17,347,093			17,792,079			18,374,472
Allowance for loan losses		(489,034	)		(505,887	)		(520,565	)		(523,686	)		(522,724	)		(518,331	)
Total loans, net of allowances		16,285,334			16,916,154			17,159,791			16,823,407			17,269,355			17,856,141

Loans by segment
Individuals		8,652,205			9,026,697			9,187,526			9,289,345			9,376,934			9,534,018
SMEs		2,467,951			2,455,349			2,522,698			2,560,736			2,604,565			2,658,077
Total retail lending		11,120,156			11,482,046			11,710,224			11,850,081			11,981,499			12,192,095
Institutional lending		352,593			372,939			351,644			355,199			347,818			366,862
Middle-Market & Real estate		3,562,558			3,625,439			3,731,980			3,650,709			3,692,576			3,848,479
Corporate		1,757,732			1,950,992			1,905,005			1,494,752			1,881,429			2,006,270

Customer funds
Demand deposits		4,315,563			4,450,290			4,496,757			4,413,815			4,566,890			4,624,570
Time deposits		8,408,818			8,856,185			9,395,246			8,921,114			8,825,599			9,913,093
Total deposits		12,724,381			13,306,475			13,892,003			13,334,929			13,392,489			14,537,663
Mutual funds (Off balance sheet)		3,142,373			3,138,177			2,852,379			2,941,773			2,995,292			2,940,678
Total customer funds		15,866,754			16,444,652			16,744,382			16,276,702			16,387,781			17,478,341
Loans / Deposits1		96.9	%		96.8	%		94.8	%		95.4	%		98.4	%		96.5	%

Average balances
Avg. interest earning assets		17,866,010			19,099,828			20,068,323			19,836,214			20,119,312			20,362,279
Avg. loans		16,150,015			17,146,712			17,460,992			17,494,801			17,537,743			18,127,164
Avg. assets		22,679,590			24,435,586			24,961,680			25,245,472			24,918,317			24,957,219
Avg. demand deposits		4,271,464			4,560,188			4,372,511			4,374,397			4,527,917			4,749,885
Avg equity		1,857,339			1,853,926			1,901,447			1,964,850			2,035,332			2,014,260
Avg. free funds		6,128,803			6,414,114			6,273,958			6,339,246			6,563,249			6,764,145

Capitalization
Risk weighted assets		18,013,990			18,964,803			18,954,146			18,243,142			18,509,191			19,572,226
Tier I (Shareholders' equity)		1,905,690			1,866,467			1,927,498			2,001,222			2,065,994			2,028,612
Tier II		642,221			669,798			715,184			686,171			673,110			659,789
Regulatory capital		2,547,912			2,536,265			2,642,682			2,687,393			2,739,104			2,688,400
Tier I ratio		10.6	%		9.8	%		10.2	%		11.0	%		11.2	%		10.4	%
BIS ratio		14.1	%		13.4	%		13.9	%		14.7	%		14.8	%		13.7	%

Profitability & Efficiency
Net interest margin		5.1	%		5.2	%		4.6	%		5.3	%		5.3	%		5.0	%
Efficiency ratio		37.5	%		36.5	%		41.3	%		38.5	%		36.8	%		41.0	%
Avg. Free funds / interest earning assets		34.3	%		33.6	%		31.3	%		32.0	%		32.6	%		33.2	%
Return on avg. equity		25.0	%		30.5	%		15.8	%		20.8	%		23.3	%		21.0	%
Return on avg. assets		2.1	%		2.3	%		1.2	%		1.6	%		1.9	%		1.7	%

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	Mar-11			Jun-11			Sep-11			Dec-11			Mar-12			Jun-12
Asset quality
Non-performing loans (NPLs)²		413,775			452,150			496,786			511,357			519,282			529,869
Past due loans³		216,072			214,483			223,948			237,573			255,417			284,716
Risk index⁴		489,034			505,887			520,565			523,686			522,724			518,331
NPLs / total loans		2.47	%		2.60	%		2.81	%		2.95	%		2.92	%		2.88	%
PDL / total loans		1.29	%		1.23	%		1.27	%		1.37	%		1.44	%		1.55	%
Coverage of NPLs (Loan loss allowance / NPLs)		118.19	%		111.88	%		104.79	%		102.41	%		100.66	%		97.82	%
Coverage of PDLs (Loan loss allowance / PDLs)		226.3	%		235.9	%		232.4	%		220.4	%		204.7	%		182.1	%
Risk index (Loan loss allowances / Loans)		2.92	%		2.90	%		2.94	%		3.02	%		2.94	%		2.82	%
Cost of credit (prov. expense / loans)		1.16	%		1.31	%		2.04	%		2.00	%		1.76	%		1.71	%

Network
Branches		506			487			494			499			499			499
ATMs		2,017			1,946			1,892			1,920			1,949			1,966
Employees		11,115			11,516			11,706			11,566			11,572			11,621

Market information (period-end)
Net income per share (Ch$)		0.62			0.75			0.40			0.54			0.63			0.56
Net income per ADR (US$)		1.33			1.66			0.80			1.08			1.33			1.14
Stock price		40.1			42.2			37.5			37.4			40.54			37.34
ADR price		86.8			93.8			73.5			75.7			86.09			77.49
Market capitalization (US$mn)		15,734			17,015			13,327			13,730			15,614			14,055
Shares outstanding		188,446.1			188,446.1			188,446.1			188,446.1			188,446.1			188,446.1
ADRs (1 ADR = 1,039 shares)		181.4			181.4			181.4			181.4			181.4			181.4

Other Data
Quarterly inflation rate⁵		0.57	%		1.44	%		0.56	%		1.28	%		1.07	%		0.42	%
Central Bank monetary policy reference rate (nominal)		4.00	%		5.25	%		5.25	%		5.25	%		5.00	%		5.00	%
Avg. 10 year Central Bank yield (real)		3.09	%		2.90	%		2.63	%		2.61	%		2.45	%		2.49	%
Avg. 10 year Central Bank yield (nominal)		6.67	%		6.31	%		5.64	%		5.21	%		5.40	%		5.58	%
Observed Exchange rate (Ch$/US$) (period-end)		482.08			471.13			515.14			521.46			489.76			509.73

1 Ratio = Loans - marketable securities / Time deposits + demand deposits

2 Capital + future interest of all loans with one installment 90 days or more overdue.

3 Total installments plus lines of credit more than 90 days overdue

4 Based on internal credit models and SBIF guidelines. Banks must have a 100% coverage of risk index

5 Calculated using the variation of the Unidad de Fomento (UF) in the period

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C0NTENIDO

Estados Financieros Intermedios Consolidados

ESTADOS INTERMEDIOS DE SITUACIÓN FINANCIERA CONSOLIDADOS	3
ESTADOS INTERMEDIOS CONSOLIDADOS DE RESULTADOS	4
ESTADOS INTERMEDIOS CONSOLIDADOS DE RESULTADOS INTEGRALES	5
ESTADOS INTERMEDIOS CONSOLIDADO DE CAMBIOS EN EL PATRIMONIO	6
ESTADOS INTERMEDIOS CONSOLIDADOS DE FLUJOS DE EFECTIVO	7

Notas a los Estados Financieros Intermedios Consolidados

NOTA N°01 - PRINCIPALES CRITERIOS CONTABLES UTILIZADOS:	9
NOTA N°02 - CAMBIOS CONTABLES:	34
NOTA N°03 - HECHOS RELEVANTES:	35
NOTA N°04 - SEGMENTOS DE NEGOCIO:	37
NOTA N°05 - EFECTIVO Y EQUIVALENTE DE EFECTIVO:	43
NOTA N°06 - INSTRUMENTOS PARA NEGOCIACIÓN:	44
NOTA N°07 - CONTRATOS DE DERIVADOS FINANCIEROS Y COBERTURAS CONTABLES:	45
NOTA N°08 - ADEUDADO POR BANCOS:	51
NOTA N°09 - CRÉDITOS Y CUENTAS POR COBRAR A CLIENTES:	52
NOTA N°10 - INSTRUMENTOS DE INVERSIÓN:	57
NOTA N°11 - INTANGIBLES:	58
NOTA N°12 - ACTIVO FIJO:	60
NOTA N°13 - IMPUESTOS CORRIENTES E IMPUESTOS DIFERIDOS:	63
NOTA N°14 - OTROS ACTIVOS:	66
NOTA N°15 - DEPÓSITOS Y OTRAS CAPTACIONES:	67
NOTA N°16 - INSTRUMENTOS DE DEUDA EMITIDOS Y OTRAS OBLIGACIONES:	68
NOTA N°17 - VENCIMIENTO DE ACTIVOS Y PASIVOS:	74
NOTA N°18 - OTROS PASIVOS:	76
NOTA N°19 - CONTINGENCIAS Y COMPROMISOS:	77
NOTA N°20 - PATRIMONIO:	79
NOTA N°21 - REQUERIMIENTOS DE CAPITAL (BASILEA):	82
NOTA N°22 - INTERES NO CONTROLADOR (MINORITARIOS):	84
NOTA N°23 - INTERESES Y REAJUSTES:	87
NOTA N°24 - COMISIONES:	90
NOTA N°25 - RESULTADOS DE OPERACIONES FINANCIERAS:	91
NOTA N°26 - RESULTADO NETO DE CAMBIO:	91
NOTA N°27 - PROVISIONES POR RIESGO DE CRÉDITO:	92
NOTA N°28 - REMUNERACIONES Y GASTOS DEL PERSONAL:	94
NOTA N°29 - GASTOS DE ADMINISTRACIÓN:	95
NOTA N°30 - DEPRECIACIONES, AMORTIZACIONES Y DETERIOROS:	96
NOTA N°31 - OTROS INGRESOS Y GASTOS OPERACIONALES:	97
NOTA N°32 - OPERACIONES CON PARTES RELACIONADAS:	99
NOTA N°33 - VALOR RAZONABLE DE ACTIVOS Y PASIVOS FINANCIEROS:	104
NOTA N°34 - HECHOS POSTERIORES:	107

BANCO SANTANDER CHILE Y AFILIADAS

ESTADOS INTERMEDIOS DE SITUACIÓN FINANCIERA CONSOLIDADOS

Por los períodos terminados al

			Al 30 de Junio de			Al 31 de Diciembre de
			2012			2011
	NOTA		MM$			MM$

ACTIVOS
Efectivo y depósitos en bancos		5		2.210.330			2.793.701
Operaciones con liquidación en curso		5		477.367			276.454
Instrumentos para negociación		6		395.359			409.763
Contratos de retrocompra y préstamos de valores				4.756			12.928
Contratos de derivados financieros		7		1.429.198			1.612.869
Adeudado por bancos		8		145.390			87.541
Créditos y cuentas por cobrar a clientes		9		17.856.141			16.823.407
Instrumentos de inversión disponibles para la venta		10		1.769.978			1.661.311
Instrumentos de inversión hasta el vencimiento		10		-			-
Inversiones en sociedades				8.854			8.728
Intangibles		11		73.401			80.739
Activo fijo		12		151.670			153.059
Impuestos corrientes		13		24.181			37.253
Impuestos diferidos		13		140.241			147.754
Otros activos		14		611.886			546.470
TOTAL ACTIVOS				25.298.752			24.651.977

PASIVOS
Depósitos y otras obligaciones a la vista		15		4.624.570			4.413.815
Operaciones con liquidación en curso		5		297.871			89.486
Contratos de retrocompra y préstamos de valores				369.917			544.381
Depósitos y otras captaciones a plazo		15		9.913.093			8.921.114
Contratos de derivados financieros		7		1.175.481			1.292.148
Obligaciones con bancos				1.707.795			1.920.092
Instrumentos de deuda emitidos		16		4.351.656			4.623.239
Otras obligaciones financieras		16		187.381			176.599
Impuestos corrientes		13		46			1.498
Impuestos diferidos		13		8.966			5.315
Provisiones				155.498			230.290
Otros pasivos		18		446.595			398.977

TOTAL PASIVOS				23.238.869			22.616.954

PATRIMONIO

Atribuible a propietarios del Banco:				2.028.611			2.001.222
Capital				891.303			891.303
Reservas				51.539			51.539
Cuentas de valoración				3.946			2.832
Utilidades retenidas				1.081.823			1.055.548
Utilidades retenidas de ejercicios anteriores				925.022			750.989
Utilidad (pérdida) del ejercicio				224.002			435.084
Menos: Provisión para dividendos mínimos				(67.201	)		(130.525	)
Interés no controlador		22		31.272			33.801

TOTAL PATRIMONIO				2.059.883			2.035.023

TOTAL PASIVOS Y PATRIMONIO				25.298.752			24.651.977

BANCO SANTANDER CHILE Y AFILIADAS

ESTADOS INTERMEDIOS CONSOLIDADOS DE RESULTADOS

Por los períodos terminados al

			Por el trimestre terminado al 30 de Junio de						Por el período de 06 meses terminado al 30 de Junio de
			2012			2011			2012			2011
	NOTA		MM$			MM$			MM$			MM$

RESULTADOS OPERACIONALES

Ingresos por intereses y reajustes		23		455.980			472.132			958.813			850.549
Gastos por intereses y reajustes		23		(201.040	)		(224.718	)		(437.801	)		(374.452	)

Ingreso neto por intereses y reajustes				254.940			247.414			521.012			476.097

Ingresos por comisiones		24		90.940			92.652			181.875			183.890
Gastos por comisiones		24		(22.933	)		(20.602	)		(45.177	)		(40.451	)

Ingreso neto de comisiones				68.007			72.050			136.698			143.439

Utilidad (pérdida) neta de operaciones financieras		25		20.416			2.027			(13.780	)		51.402
Utilidad (pérdida) de cambio neta		26		5.224			27.049			58.723			3.867
Otros ingresos operacionales		31		3.072			3.309			7.054			5.859

Total Ingresos operacionales				351.659			351.849			709.707			680.664

Provisiones por riesgo de crédito		27		(78.575	)		(56.874	)		(156.856	)		(105.548	)

INGRESO OPERACIONAL NETO				273.084			294.975			552.851			575.116

Remuneraciones y gastos del personal		28		(78.395	)		(70.655	)		(147.855	)		(133.496	)
Gastos de administración		29		(45.115	)		(41.535	)		(89.199	)		(81.037	)
Depreciaciones y amortizaciones		30		(14.198	)		(12.944	)		(26.270	)		(26.284	)
Deterioro		12		(34	)		(27	)		(88	)		(32	)
Otros gastos operacionales		31		(15.464	)		(8.800	)		(31.829	)		(29.413	)

Total Gastos operacionales				(153.206	)		(133.961	)		(295.241	)		(270.262	)

RESULTADO OPERACIONAL				119.878			161.014			257.610			304.854

Resultado por inversiones en sociedades				660			552			1.107			1.127

Resultado antes de impuesto a la renta				120.538			161.566			258.717			305.981

Impuesto a la renta		13		(14.027	)		(19.416	)		(33.108	)		(45.917	)

UTILIDAD CONSOLIDADA DEL EJERCICIO				106.511			142.150			225.609			260.064

Atribuible a:
Propietarios del Banco:				105.695			141.512			224.002			257.810
Interés no controlador		22		816			638			1.607			2.254

Utilidad por acción atribuible a propietarios del Banco:
(expresada en pesos)
Utilidad básica				0,561			0,751			1,189			1,368
Utilidad diluida				0,561			0,751			1,189			1,368

BANCO SANTANDER CHILE Y AFILIADAS

ESTADOS INTERMEDIOS CONSOLIDADOS DE RESULTADOS INTEGRALES

Por los períodos terminados al

			Por el trimestre terminado al 30 de Junio de						Por el período de 06 meses terminado al 30 de Junio de
			2012			2011			2012			2011
	NOTA		MM$			MM$			MM$			MM$

UTILIDAD CONSOLIDADA DEL EJERCICIO				106.511			142.150			225.609			260.064

OTROS RESULTADOS INTEGRALES

Instrumentos de inversión disponibles para la venta		10		18.819			6.607			(2.180	)		(1.075	)
Coberturas de flujo de efectivo		7		4.704			(529	)		3.608			(2.023	)

Otros resultados integrales antes de impuesto a la renta				23.523			6.078			1.428			(3.098	)

Impuesto a la renta relacionado con otros resultados integrales		13		(4.255	)		(1.180	)		(237	)		657

Total de otros resultados integrales				19.268			4.898			1.191			(2.441	)

RESULTADOS INTEGRALES CONSOLIDADOS DEL EJERCICIO				125.779			147.048			226.800			257.623

Atribuible a :
Propietarios del Banco				124.851			146.377			225.116			255.159
Interés no controlador		22		928			671			1.684			2.464

BANCO SANTANDER CHILE Y AFILIADAS

ESTADOS INTERMEDIOS CONSOLIDADOS DE CAMBIOS EN EL PATRIMONIO

Por los períodos terminados al

			RESERVAS					CUENTAS DE VALORACION									UTILIDADES RETENIDAS
	Capital		Reservas y otras utilidades retenidas		Fusión de sociedades bajo control común			Instrumentos de Inversión disponibles para la venta			Coberturas de flujo de efectivo			Impuesto a la renta			Utilidades retenidas de ejercicios anteriores			Utilidades del ejercicio			Provisión para dividendo mínimo			Total atribuible a tenedores patrimoniales			Interés no controlador			Total Patrimonio
	MM$		MM$		MM$			MM$			MM$			MM$			MM$			MM$			MM$			MM$			MM$			MM$

Saldos al 31 de Diciembre de 2010		891.303		53.763		(2.224	)		(18.341	)		11.958			1.203			560.128			477.155			(143.147	)		1.831.798			31.809			1.863.607
Distribución resultado ejercicio anterior		-		-		-			-			-			-			477.155			(477.155	)		-			-			-			-
Saldos al 01 de Enero de 2011		891.303		53.763		(2.224	)		(18.341	)		11.958			1.203			1.037.283			-			(143.147	)		1.831.798			31.809			1.863.607
Aumento o disminución de capital y reservas		-		-		-			-			-			-			-			-			-			-			-			-
Dividendos/retiros realizados		-		-		-			-			-			-			(286.294	)		-			143.147			(143.147	)		(3.122	)		(146.269	)
Otros movimientos patrimoniales		-		-		-			-			-			-			-			-			-			-			20			20
Provisiones para dividendos mínimos		-		-		-			-			-			-			-			-			(77.343	)		(77.343	)		-			(77.343	)
Subtotales		-		-		-			-			-			-			(286.294	)		-			65.804			(220.490	)		(3.102	)		(223.592	)
Otros resultados integrales		-		-		-			(1.328	)		(2.023	)		700			-			-			-			(2.651	)		210			(2.441	)
Resultado del ejercicio		-		-		-			-			-			-			-			257.810			-			257.810			2.254			260.064
Subtotales		-		-		-			(1.328	)		(2.023	)		700			-			257.810			-			255.159			2.464			257.623
Saldos al 30 de Junio de 2011		891.303		53.763		(2.224	)		(19.669	)		9.935			1.903			750.989			257.810			(77.343	)		1.866.467			31.171			1.897.638

Saldos al 31 de Diciembre de 2011		891.303		53.763		(2.224	)		3.077			394			(639	)		750.989			435.084			(130.525	)		2.001.222			33.801			2.035.023
Distribución resultado ejercicio anterior		-		-		-			-			-			-			435.084			(435.084	)		-			-			-			-
Saldos al 01 de Enero de 2012		891.303		53.763		(2.224	)		3.077			394			(639	)		1.186.073			-			(130.525	)		2.001.222			33.801			2.035.023
Aumento o disminución de capital y reservas		-		-		-			-			-			-			-			-			-			-			-			-
Dividendos/retiros realizados		-		-		-			-			-			-			(261.051	)		-			130.525			(130.526	)		(4.210	)		(134.736	)
Otros movimientos patrimoniales		-		-		-			-			-			-			-			-			-			-			(3	)		(3	)
Provisión para dividendos mínimos		-		-		-			-			-			-			-			-			(67.201	)		(67.201	)		-			(67.201	)
Subtotales		-		-		-			-			-			-			(261.051	)		-			63.324			(197.727	)		(4.213	)		(201.940	)
Otros resultados integrales		-		-		-			(2.276	)		3.608			(218	)		-			-			-			1.114			77			1.191
Resultado del ejercicio		-		-		-			-			-			-			-			224.002			-			224.002			1.607			225.609
Subtotales		-		-		-			(2.276	)		3.608			(218	)		-			224.002			-			225.116			1.684			226.800

Saldos al 30 de Junio de 2012		891.303		53.763		(2.224	)		801			4.002			(857	)		925.022			224.002			(67.201	)		2.028.611			31.272			2.059.883

Período	Resultado atribuible a tenedores patrimoniales		Destinado a reservas o utilidades retenidas		Destinado a dividendos		Porcentaje distribuido			N° de acciones		Dividendo por acción (en pesos)
	MM$		MM$		MM$		%

Año 2011 (Junta Accionistas Abril 2012)		435.084		174.033		261.051		60	%		188.446.126.794		1,385

Año 2009 (Junta Accionistas Abril 2011)		477.155		190.861		286.294		60	%		188.446.126.794		1,519

BANCO SANTANDER CHILE Y AFILIADAS

ESTADOS INTERMEDIOS CONSOLIDADOS DE FLUJOS DE EFECTIVO

Por los períodos terminados al

			Al 30 de Junio de
			2012			2011
	NOTA		MM$			MM$

A – FLUJOS DE EFECTIVO DE LAS ACTIVIDADES DE OPERACIÓN:
UTILIDAD CONSOLIDADA ANTES DE IMPUESTO A LA RENTA				258.717			305.981
Cargos (abonos) a resultados que no significan movimiento de efectivo				(450.048	)		(469.842	)
Depreciaciones y amortizaciones		30		26.270			26.284
Deterioro de activo fijo		12		88			32
Provisiones por activos riesgosos		27		169.347			115.845
Provisión ajuste a valor de mercado de inversiones				(5.605	)		(2.119	)
Utilidad por inversiones en sociedades				(1.107	)		(1.127	)
Utilidad en venta de bienes recibidos en pago		31		(5.995	)		3.864
Provisiones por bienes recibidos en pago		31		2.966			1.277
Utilidad en venta de participación en otras sociedades		31		-			-
Utilidad en venta de activos fijos		31		(571	)		(809	)
Castigo de bienes recibidos en pago		31		4.505			5.331
Ingresos netos por intereses		23		(521.012	)		(476.097	)
Ingresos netos comisiones		24		(136.698	)		(143.439	)
Otros cargos (abonos) a resultado que no significan movimientos de efectivo				6.828			8.850
Cambios en los activos y pasivos por impuestos diferidos		13		10.936			(6	)
Aumento/disminución de activos y pasivos de operación				(90.359	)		(204.417	)
Disminución (aumento) de créditos y cuentas por cobrar a clientes				(994.089	)		(1.661.122	)
Disminución (aumento) de inversiones financieras				(94.263	)		(1.432.311	)
Disminución (aumento) por contratos de retrocompra (activos)				8.172			166.974
Disminución (aumento) de adeudados por bancos				(57.847	)		(17.986	)
Disminución de bienes recibidos o adjudicados en pago				22.500			21.268
Aumento de acreedores en cuentas corrientes				74.512			70.120
Aumento (disminución) de depósitos y otras captaciones a plazo				1.001.797			1.544.313
Aumento (disminución) de obligaciones con bancos del país				-			54.000
Aumento de otras obligaciones a la vista o a plazo				136.274			83.837
Aumento (disminución) de obligaciones con bancos del exterior				(211.985	)		192.925
Disminución de obligaciones con el Banco Central de Chile				(311	)		(315	)
Aumento (disminución) por contratos de retrocompra (pasivos)				(174.464	)		23.918
Aumento (disminución) de otros pasivos de corto plazo				10.782			1.580
Aumento neto de otros activos y pasivos				(124.120	)		57.136
Emisión de letras de crédito				-			-
Rescate de letras de crédito				(26.354	)		(37.917	)
Emisión de bonos corrientes				(237.368	)		319.886
Rescate de bonos corrientes y pago de intereses				(47.537	)		(135.946	)
Intereses y reajustes percibidos				968.633			848.203
Intereses y reajustes pagados				(449.091	)		(375.367	)
Dividendos recibidos de inversiones en sociedades				810			696
Comisiones percibidas		24		181.875			183.890
Comisiones pagadas		24		(45.177	)		(40.451	)
Impuesto a la renta		13		(33.108	)		(45.917	)
Total flujos originados por actividades operacionales				(281.690	)		(368.278	)

BANCO SANTANDER CHILE Y AFILIADAS

ESTADOS INTERMEDIOS CONSOLIDADOS DE FLUJOS DE EFECTIVO

Por los períodos terminados al

			Al 30 de Junio de
			2012			2011
	NOTA		MM$			MM$

B – FLUJO DE EFECTIVO DE LAS ACTIVIDADES DE INVERSION:
Adquisiciones de activos fijos		12		(8.893	)		(4.844	)
Enajenaciones de activos fijos				143			5.863
Adquisiciones de inversiones en sociedades				-			-
Enajenaciones de inversiones en sociedades				-			-
Adquisiciones de activos intangibles		11		(8.743	)		(10.896	)
Total flujos originados por actividades de inversión				(17.493	)		(9.877	)

C – FLUJO DE EFECTIVO DE LAS ACTIVIDADES DE FINANCIAMIENTO:
Originados por actividades de financiamiento de propietarios del Banco				(279.861	)		(228.989	)
Aumento de otras obligaciones				77			-
Emisión de bonos subordinados				-			66.859
Rescate de bonos subordinados y pago de intereses				(18.887	)		(9.554	)
Dividendos pagados				(261.051	)		(286.294	)
Originados por actividades de financiamiento de los intereses no controlador				(4.210	)		(3.122	)
Aumento de capital				-			-
Dividendos y/o retiros pagados				(4.210	)		(3.122	)
Total flujos originados por actividades de financiamiento				(284.071	)		(232.111	)

D – VARIACION EFECTIVO Y EFECTIVO EQUIVALENTE DURANTE EL PERIODO				(583.255	)		(610.266	)

E – EFECTO DE LAS VARIACIONES DE LOS TIPO DE CAMBIO				(7.587	)		(39.451	)

F – SALDO INICIAL DE EFECTIVO Y EFECTIVO EQUIVALENTE				2.980.668			1.836.441

SALDO FINAL DE EFECTIVO Y EFECTIVO EQUIVALENTE		5		2.389.826			1.186.724

	Al 30 de Junio de
	2012			2011
Conciliación de provisiones para Estado Intermedio Consolidado de Flujo de Efectivo	MM$			MM$

Provisiones por riesgo crédito para Estado Intermedio de Flujo de Efectivo		169.347			115.845
Recuperación de créditos castigados		(12.491	)		(10.297	)
Gasto por provisiones por riesgo crédito		156.856			105.548

BANCO SANTANDER CHILE Y AFILIADAS

NOTAS A LOS ESTADOS INTERMEDIOS FINANCIEROS CONSOLIDADOS

Al 30 de Junio de 2012 y 2011 y al 31 de Diciembre de 2011

NOTA N° 01 - PRINCIPALES CRITERIOS CONTABLES UTILIZADOS:

Información Corporativa

Banco Santander Chile (ex–Banco Santiago) es una sociedad anónima bancaria, organizada bajo las leyes de la República de Chile, domiciliada en calle Bandera N°140 Santiago, que provee una amplia gama de servicios bancarios generales a sus clientes, que son desde personas a grandes corporaciones. Banco Santander Chile y sus afiliadas (conjuntamente referidas más adelante como “Banco” o “Banco Santander Chile”) ofrecen servicios bancarios comerciales y de consumo, además de otros servicios, incluyendo factoring, recaudaciones, leasing, valores y corretaje de seguros, fondos mutuos y administración de fondos de inversión e inversiones bancarias.

Con fecha 18 de Julio de 2002 se celebró la Junta Extraordinaria de Accionistas de Banco Santiago, cuya acta se redujo a escritura pública con fecha 19 de Julio de 2002, en la Notaría de Santiago de doña Nancy de la Fuente Hernández, en la cual se acordó la fusión de Banco Santander Chile con Banco Santiago, mediante la incorporación del primero a este último, adquiriendo éste los activos y pasivos de aquel, y se acordó además la disolución anticipada de Banco Santander Chile y el cambio de nombre de Banco Santiago a Banco Santander Chile. Dicho cambio fue autorizado por Resolución N°79 de la Superintendencia de Bancos e Instituciones Financieras, dictada con fecha 26 de Julio del 2002, publicada en el Diario Oficial el día 01 de Agosto de 2002 e inscrita a fojas 19.992 número 16.346 del año 2002 en el Registro de Comercio del Conservador de Bienes Raíces de Santiago.

Además de las reformas a los estatutos anteriormente enunciados, estos han sido modificados en diversas oportunidades, siendo la última modificación la acordada en Junta Extraordinaria de Accionistas celebrada el 24 de Abril de 2007, cuya acta se redujo a escritura pública el 24 de Mayo de 2007 en la Notaría de Nancy de la Fuente Hernández. Esta reforma se aprobó por Resolución N°61 del 6 de Junio de 2007 de la Superintendencia de Bancos e Instituciones Financieras. Un extracto de ella y de la resolución se publicaron en el Diario Oficial del 23 de Junio de 2007 y se inscribieron en el Registro de Comercio de 2007 a fojas 24.064 número 17.563 del citado Conservador.

Por medio de esta última reforma Banco Santander Chile, de acuerdo con sus estatutos y a lo aprobado por la Superintendencia de Bancos e Instituciones Financieras, también podrá usar los nombres Banco Santander Santiago o Santander Santiago o Banco Santander o Santander.

Banco Santander España controla a Banco Santander Chile a través de su participación en Teatinos Siglo XXI Inversiones Ltda. y Santander Chile Holding S.A., las cuales son subsidiarias controladas por Banco Santander España. Al 30 de Junio de 2012, Banco Santander España posee o controla directa e indirectamente el 99,5% de Santander Chile Holding S.A. y el 100% de Teatinos Siglo XXI Inversiones Ltda.. Esto otorga a Banco Santander España el control sobre el 67,18% de las acciones del Banco.

Bases de preparación

Los presentes Estados Financieros Intermedios Consolidados han sido preparados de acuerdo al Compendio de Normas Contables e instrucciones emitidas por la Superintendencia de Bancos e Instituciones Financieras (SBIF), organismo fiscalizador que de acuerdo al Artículo 15 de la Ley General de Bancos establece que los bancos deben utilizar los criterios contables dispuestos por esa Superintendencia y en todo aquello que no sea tratado por ella si no se contrapone con sus instrucciones, deben ceñirse a los criterios contables de general aceptación, que corresponden a las normas técnicas emitidas por el Colegio de Contadores de Chile A.G., coincidentes con los estándares internacionales de contabilidad e información financiera (IFRS, por sus siglas en inglés) acordados por el International Accounting Standards Board (IASB). En caso de existir discrepancias entre los principios contables y los criterios contables emitidos por la SBIF (Compendio de Normas Contables e instrucciones) primarán estos últimos.

Las notas a los Estados Financieros Intermedios Consolidados contienen información adicional a la presentada en los Estados Intermedios de Situación Financiera Consolidados, en los Estados Intermedios Consolidados de Resultados, Estados Intermedios Consolidados de Resultados Integrales, Estado Intermedios Consolidados de Cambios en el Patrimonio y en los Estados Intermedios Consolidados de Flujos de Efectivo. En ellas se suministra descripciones narrativas o desagregación de tales estados en forma clara, relevante, fiable y comparable.

Bases de preparación de los Estados Financieros Intermedios Consolidados

Los Estados Financieros Intermedios Consolidados, comprenden los estados financieros separados (individuales) del Banco y de las diversas sociedades que participan en la consolidación al 30 de Junio de 2012 y 2011 y al 31 de Diciembre de 2011, e incluyen los ajustes y reclasificaciones necesarios para homogenizar las políticas contables y criterios de valoración, aplicados por el Banco, de acuerdo a las normas establecidas por el Compendio de Normas Contables e instrucciones emitidas por la SBIF.

Entidades controladas (subsidiarias)

Se consideran “controladas” aquellas sociedades sobre las que el Banco tiene capacidad para ejercer control, capacidad que se manifiesta, en general, aunque no únicamente por la propiedad, directa o indirecta, de al menos el 50% de los derechos sociales de las entidades participadas, aún siendo inferior o nulo este porcentaje si, como consecuencia de acuerdos con accionistas de las mismas, se otorga al Banco dicho control. Se entiende por control el poder de influir significativamente sobre las políticas financieras y operativas de una entidad con el fin de obtener beneficios de sus actividades.

BANCO SANTANDER CHILE Y AFILIADAS

NOTAS A LOS ESTADOS INTERMEDIOS FINANCIEROS CONSOLIDADOS

Al 30 de Junio de 2012 y 2011 y al 31 de Diciembre de 2011

NOTA N° 01 – PRINCIPALES CRITERIOS CONTABLES UTILIZADOS, continuación:

Los estados financieros de las sociedades dependientes son consolidados con los del Banco. De acuerdo a esto, todos los saldos y transacciones entre las sociedades consolidadas se eliminan a través del proceso de consolidación.

Adicionalmente, la participación de terceros en el patrimonio del Banco consolidado es presentada como “Interés no controlador” en el Estado Intermedio de Situación Financiera Consolidado. Su participación en las utilidades del año es presentada como “Utilidad atribuible a interés no controlador” en el Estados Intermedio Consolidados de Resultados.

La siguiente tabla muestra las entidades sobre las cuales el Banco tiene la capacidad de ejercer control, por lo tanto forman parte del perímetro de consolidación:

	Porcentaje de participación
	Al 30 de Junio de						Al 31 de Diciembre de						Al 30 de Junio de
	2012						2011						2011
Subsidiarias	Directo %		Indirecto %		Total %		Directo %		Indirecto %		Total %		Directo %		Indirecto %		Total %

Santander Corredora de Seguros Limitada		99,75		0,01		99,76		99,75		0,01		99,76		99,75		0,01		99,76
Santander S.A. Corredores de Bolsa		50,59		0,41		51,00		50,59		0,41		51,00		50,59		0,41		51,00
Santander Asset Management S.A. Administradora General de Fondos		99,96		0,02		99,98		99,96		0,02		99,98		99,96		0,02		99,98
Santander Agente de Valores Limitada		99,03		-		99,03		99,03		-		99,03		99,03		-		99,03
Santander S.A. Sociedad Securitizadora		99,64		-		99,64		99,64		-		99,64		99,64		-		99,64
Santander Servicios de Recaudación y Pagos Limitada		99,90		0,10		100,00		99,90		0,10		100,00		99,90		0,10		100,00

Entidades de Propósito Especial

De acuerdo a la normativa vigente, el Banco debe analizar constantemente su perímetro de consolidación, teniendo presente que el criterio fundamental a considerar es el grado de control que posea el Banco sobre una determinada entidad y no su porcentaje de participación en el patrimonio.

Específicamente, según lo estipulado por la Norma Internacional de Contabilidad 27 “Estados Financieros Consolidados y Separados” (NIC 27) y el Standard Interpretation Committee 12 “Consolidación – Entidades de Propósito Especial” (SIC 12) emitidas por el IASB, el Banco debe evaluar la existencia de Entidades de Propósito Especial (EPE), las cuales deben ser incluidas en el perímetro de consolidación, siendo sus principales características las siguientes:

Las actividades de la EPE han sido dirigidas, en esencia, en nombre de la entidad que presenta los Estados Financieros Intermedios Consolidados y de acuerdo a sus necesidades específicas de negocio.

Se poseen los poderes de decisión necesarios para obtener la mayoría de los beneficios de las actividades de esas entidades y los derechos para obtener la mayoría de los beneficios u otras ventajas de dichas entidades.

En esencia, la entidad retiene para sí, la mayoría de los riesgos inherentes a la propiedad o residuales a la EPE o a sus activos, con el fin de obtener los beneficios de sus actividades.

Esta evaluación, está basada en métodos y procedimientos que tienen en consideración los riesgos y beneficios retenidos por el Banco, para lo cual se toman en consideración todos los elementos relevantes entre los que se encuentran las garantías otorgadas o las pérdidas asociadas al cobro de los correspondientes activos que retiene el Banco. Producto de esta evaluación, el Banco concluyó que ejercía control sobre las siguientes entidades, que por lo tanto forman parte del perímetro de consolidación:

Santander Gestión de Recaudación y Cobranza Limitada.

Multinegocios S.A.

Servicios Administrativos y Financieros Limitada.

Fiscalex Limitada.

Multiservicios de Negocios Limitada.

Bansa Santander S.A.

Entidades asociadas

Las entidades asociadas son aquellas entidades sobre las que el Banco tiene capacidad para ejercer una influencia significativa, aunque no control o control conjunto. Habitualmente, esta capacidad se manifiesta en una participación igual o superior al 20% de los derechos de voto de la entidad y se valorizan por el “método de la participación”.

BANCO SANTANDER CHILE Y AFILIADAS

NOTAS A LOS ESTADOS INTERMEDIOS FINANCIEROS CONSOLIDADOS

Al 30 de Junio de 2012 y 2011 y al 31 de Diciembre de 2011

NOTA N° 01 – PRINCIPALES CRITERIOS CONTABLES UTILIZADOS, continuación:

Las siguientes entidades son consideradas “Entidades asociadas”, en las cuales el Banco tiene participación y son reconocidas a través del método de participación:

	Porcentaje de participación
	Al 30 de Junio de		Al 31 de Diciembre de		Al 30 de Junio de
	2012		2011		2011
Entidades asociadas	%		%		%
Redbanc S.A.		33,43		33,43		33,43
Transbank S.A.		32,71		32,71		32,71
Centro de Compensación Automatizado		33,33		33,33		33,33
Sociedad Interbancaria de Depósito de Valores S.A.		29,28		29,28		29,28
Cámara Compensación de Alto Valor S.A.		11,52		11,52		11,52
Administrador Financiero del Transantiago S.A.		20,00		20,00		20,00
Sociedad Nexus S.A.		12,90		12,90		12,90

En el caso de Nexus S.A y Cámara Compensación de Alto Valor S.A. la administración posee un representante en el directorio de dichas sociedades, razón por la cual ha concluido que ejerce influencia significativa sobre las mismas.

Inversiones en otras sociedades

En este rubro son presentadas aquellas entidades en las cuales el Banco no posee control ni influencia significativa. Estas participaciones son presentadas al valor de compra (costo histórico).

Interés no controlador

El interés no controlador representa la porción de las pérdidas y ganancias y los activos netos, de los cuales, directa o indirectamente, el Banco no es dueño. Es presentado separadamente dentro del Estado Intermedio Consolidado de Resultados, y dentro del patrimonio en el Estado Intermedio de Situación Financiera Consolidado, separadamente del patrimonio de los accionistas.

En el caso de las Entidades de Propósito Especial, el 100% de sus Resultados y Patrimonios es presentado en interés no controlador, debido a que el Banco solamente tiene control sobre éstas, pero no posee participación.

Segmentos de operación

El Banco revela por separado la información sobre cada uno de los segmentos de operación que:

haya identificado

ii.

exceda de los umbrales cuantitativos fijados de un segmento

Con frecuencia, los segmentos de operación con características económicas similares muestran un rendimiento financiero a largo plazo que es similar. Pueden agregarse dos o más segmentos de operación en uno sólo cuando la agregación resulte coherente con el principio básico de la Norma Internacional de Información Financiera 8 “Segmentos de Operación” (NIIF 8) y los segmentos tengan características económicas parecidas y sean similares en cada uno de los siguientes aspectos:

la naturaleza de los productos y servicios;

ii.

la naturaleza de los procesos de producción;

iii.

el tipo o categoría de clientes a los que se destinan sus productos y servicios;

iv.

los métodos usados para distribuir sus productos o prestar servicios; y

si fuera aplicable, la naturaleza del marco normativo, por ejemplo, bancario, de seguros, o de servicios públicos.

BANCO SANTANDER CHILE Y AFILIADAS

NOTAS A LOS ESTADOS INTERMEDIOS FINANCIEROS CONSOLIDADOS

Al 30 de Junio de 2012 y 2011 y al 31 de Diciembre de 2011

NOTA N° 01 – PRINCIPALES CRITERIOS CONTABLES UTILIZADOS, continuación:

El Banco informa por separado sobre cada uno de los segmentos de operación que alcance alguno de los siguientes umbrales cuantitativos:

Sus ingresos de las actividades ordinarias informados, incluyendo tanto las ventas a clientes externos como las ventas o transferencias ínter segmentos, son iguales o superiores al 10 por ciento de los ingresos de las actividades ordinarias combinadas, internos y externos, de todos los segmentos de operación.

ii.

El importe de sus resultados informados es, en términos absolutos, igual o superior al 10 por ciento del importe que sea mayor entre (i) la ganancia combinada informada por todos los segmentos de operación que no hayan presentado pérdidas; y (ii) la pérdida combinada informada por todos los segmentos de operación que hayan presentado pérdidas.

iii.

Sus activos son iguales o superiores al 10 por ciento de los activos combinados de todos los segmentos de operación.

Los segmentos de operación que no alcancen ninguno de los umbrales cuantitativos se podrán considerar segmentos sobre los que debe informarse, en cuyo caso se revelará la información separada sobre los mismos, si la dirección estima que ella podría ser útil para los usuarios de los Estados Financieros Intermedios Consolidados.

La información relativa a otras actividades de negocio de los segmentos de operación sobre los que no deba informarse se combina y se revela dentro de la categoría “Otros”.

De acuerdo con lo presentado, los segmentos del Banco se derivaron considerando que un segmento de operación es un componente de una unidad que:

Contrata actividades de negocio de las cuales puede ganar ingresos e incurrir en gastos (incluyendo ingresos y gastos de transacciones con otros componentes de la misma entidad);

ii.

Sus resultados operacionales son regularmente revisados por el administrador de la entidad, quien toma decisiones acerca de los recursos designados al segmento y evalúa su rendimiento; y

iii.

En relación al cual se dispone de información financiera diferenciada.

Moneda funcional y de presentación

El Banco, de acuerdo a la aplicación de la Norma Internacional de Contabilidad 21 “Efectos de las Variaciones en las Tasas de Cambio de la Moneda Extranjera” (NIC 21), ha definido como moneda funcional y de presentación el Peso Chileno, que es la moneda del entorno económico primario en el cual opera el Banco, además obedece a la moneda que influye en la estructura de costos e ingresos.

Por lo tanto, todos los saldos y transacciones denominados en otras monedas diferentes al Peso Chileno son considerados como “moneda extranjera”.

Transacciones en moneda extranjera

El Banco otorga préstamos y recibe depósitos en montos denominados en monedas extranjeras, principalmente en Dólares Americanos. Los activos y pasivos denominados en moneda extranjera, mantenidos por el Banco y Filiales, son convertidos a Pesos Chilenos al tipo de cambio de mercado publicado por Reuters a las 1:30 p.m. del último día hábil del mes, el cual asciende a $ 501,05 por US$ 1 al 30 de Junio de 2012 ($ 467,35 para Banco y $468,15 informado por el Banco Central de Chile para Filiales). Al 31 de Diciembre de 2011 el tipo de cambio de mercado publicado por Reuters asciende a $ 520,35 para Banco y $521,46 informado por el Banco Central de Chile para Filiales.

El monto de las ganancias y pérdidas netas de cambio incluye el reconocimiento de los efectos de las variaciones en el tipo de cambio que tienen activos y pasivos denominados en monedas extranjeras y las ganancias o pérdidas por cambio de actuales y futuras transacciones tomadas por el Banco.

Definiciones y clasificaciones de instrumentos financieros

Definiciones

Un “Instrumento Financiero” es cualquier contrato que aumenta un activo financiero de una entidad y, simultáneamente, un pasivo financiero o instrumento de capital de otra entidad.

Un “Instrumento de Capital” es un ente jurídico que evidencia una participación residual en los activos de la entidad que lo emite una vez deducidos todos sus pasivos.

BANCO SANTANDER CHILE Y AFILIADAS

NOTAS A LOS ESTADOS INTERMEDIOS FINANCIEROS CONSOLIDADOS

Al 30 de Junio de 2012 y 2011 y al 31 de Diciembre de 2011

NOTA N° 01 – PRINCIPALES CRITERIOS CONTABLES UTILIZADOS, continuación:

Un “Derivado Financiero” es un instrumento financiero cuyo valor cambia como respuesta a los cambios en una variable observable de mercado (tal como un tipo de interés, de cambio, el precio de un instrumento financiero o un índice de mercado, incluyendo las calificaciones crediticias), cuya inversión inicial es muy pequeña en relación a otros instrumentos financieros con respuesta similar a los cambios en las condiciones de mercado y que se liquida, generalmente, en una fecha futura.

Los “Instrumentos Financieros Híbridos” son contratos que incluyen simultáneamente un contrato principal diferente de un derivado junto con un derivado financiero, denominado derivado implícito, que no es individualmente transferible y que tiene el efecto de que algunos de los flujos de efectivo del contrato híbrido varían de la misma manera que lo haría el derivado implícito considerado aisladamente.

ii.

Clasificación de los activos financieros a efectos de valoración

Los activos financieros se presentan agrupados, en primer lugar, dentro de las diferentes categorías en las que se clasifican a efectos de su gestión y valoración.

Los activos financieros se incluyen a efectos de su valoración en alguna de las siguientes carteras:

Cartera de instrumentos para negociación (a valor razonable con cambios en resultados): Activos financieros adquiridos con el objeto de beneficiarse a corto plazo de las variaciones que experimenten sus precios. Dentro de esta agrupación se encuentra la cartera de instrumentos para negociación y los contratos de derivados financieros que no se consideran de cobertura contable.

Cartera de instrumentos de inversión disponibles para la venta: Valores representativos de deuda no clasificados como “inversión hasta el vencimiento”, “inversiones crediticias” o “a valor razonable con cambios en el Estado Intermedio Consolidado de Resultados”. Los instrumentos de inversión disponibles para la venta son reconocidos inicialmente al costo, el cual incluye los costos de transacción, y son posteriormente ajustados a su valor razonable según los precios de mercado o valorizaciones obtenidas del uso de modelos internos cuando corresponda. Las utilidades o pérdidas no realizadas originadas por el cambio en el valor razonable son reconocidas con cargo o abono a “cuentas de valoración” dentro de Otros Resultados Integrales en el patrimonio. Cuando estas inversiones son enajenadas o se deterioran, el monto de los ajustes a valor razonable acumulados en Otros Resultados Integrales son traspasados al Estado Intermedio Consolidado de Resultados bajo “Utilidad neta de operaciones financieras”.

Cartera de instrumentos de inversión hasta el vencimiento: Valores representativos de deuda, que se negocien en un mercado activo, que tienen una fecha de vencimiento precisa y dan lugar a pagos en fecha y por cuantías fijas o predeterminables y sobre los que se tiene la intención y capacidad demostrada de mantenerlos hasta el vencimiento. Las inversiones hasta el vencimiento se registran a su valor de costo más intereses y reajustes devengados, menos las provisiones por deterioro constituidas cuando su monto registrado es superior al valor presente de los flujos de caja futuros estimados.

Inversiones crediticias (créditos y cuentas por cobrar a clientes o adeudado por bancos): Corresponden al financiamiento concedido a terceros, de acuerdo con la naturaleza del mismo, sea cual sea la naturaleza del prestatario y la forma de financiamiento concedido. Se incluyen créditos y cuentas por cobrar a clientes, adeudado por bancos e incluso las operaciones de arrendamiento financiero en las que el Banco actúa como arrendador.

iii.

Clasificación de activos financieros a efectos de presentación

Los activos financieros se incluyen, a efectos de su presentación, según su naturaleza en los Estados Financieros Intermedios Consolidados, en las siguientes partidas:

Efectivo y depósitos en bancos: Este rubro comprende el dinero en efectivo, las cuentas corrientes y los depósitos a la vista en el Banco Central de Chile y en otras entidades financieras del país y del exterior. Los montos colocados en operaciones overnight se seguirán informando en este rubro y en las líneas o ítems que correspondan. Si no se indica un ítem especial para esas operaciones, ellas se incluirán junto con las cuentas que se informan.

Operaciones con liquidación en curso: Este rubro comprende los valores de los documentos en canje y los saldos por operaciones realizadas que, de acuerdo con lo pactado, no se liquidan el mismo día y compra de divisas que aún no se reciben.

Instrumentos para negociación: Comprende la cartera de instrumentos financieros para negociación y las inversiones en fondos mutuos que deben ser ajustadas a su valor razonable.

Contratos de derivados financieros: En este rubro se presentan los contratos de derivados financieros con valores razonables positivos. Incluye tanto los contratos independientes, como los derivados que deben y pueden ser separados de un contrato anfitrión, sean estos de negociación o de cobertura contable, tal como se muestra en la Nota 7 de los Estados de Situación Financiera Consolidados.

Derivados de negociación: incluye el valor razonable a favor del Banco de los derivados financieros que no formen parte de coberturas contables, incluido los derivados implícitos segregados de instrumentos financieros híbridos.

BANCO SANTANDER CHILE Y AFILIADAS

NOTAS A LOS ESTADOS INTERMEDIOS FINANCIEROS CONSOLIDADOS

Al 30 de Junio de 2012 y 2011 y al 31 de Diciembre de 2011

NOTA N° 01 – PRINCIPALES CRITERIOS CONTABLES UTILIZADOS, continuación:

Derivados de cobertura: incluye el valor razonable a favor del Banco de los derivados designados como instrumentos de cobertura contable, incluido los derivados implícitos segregados de instrumentos financieros híbridos designados como instrumentos de cobertura contable.

Adeudado por bancos: En este rubro se presentan los saldos de las operaciones con bancos del país y del exterior, incluido el Banco Central de Chile, distintas de las que se reflejan en los rubros anteriores.

Créditos y cuentas por cobrar a clientes: Corresponden a las colocaciones por préstamos, son activos financieros no derivados con cobros fijos o determinados que no se encuentran cotizados en un mercado activo y que el Banco no tiene intención de vender inmediatamente o en el corto plazo. Cuando el Banco es el arrendador en un contrato de arrendamiento y, transfiere substancialmente todos los riesgos y beneficios incidentales sobre el activo arrendado, la transacción se presenta dentro de las colocaciones por préstamos.

Instrumentos de inversión: Son clasificados en dos categorías: inversiones hasta el vencimiento e instrumentos disponibles para la venta. La categoría de inversiones hasta el vencimiento incluye sólo aquellos instrumentos en que el Banco tiene la capacidad e intención de mantenerlos hasta su fecha de vencimiento. Los demás instrumentos de inversión se consideran como disponibles para la venta.

iv.

Clasificación de pasivos financieros a efectos de valoración

Los pasivos financieros se presentan agrupados, en primer lugar, dentro de las diferentes categorías en las que se clasifican a efectos de su gestión y valoración.

Los pasivos financieros se incluyen a efectos de su valoración en alguna de las siguientes carteras:

Cartera de negociación (a valor razonable con cambios en resultados): Pasivos financieros emitidos con el objetivo de beneficiarse a corto plazo de las variaciones que experimenten sus precios, los derivados financieros que no se consideran de cobertura contable y los pasivos financieros originados por la venta en firme de activos financieros adquiridos temporalmente o recibidos en préstamo (“posiciones cortas de valores”).

Pasivos financieros a costo amortizado: Pasivos financieros que no se incluyen en ninguna de las categorías anteriores y que responden a las actividades típicas de captación de fondos de las entidades financieras, cualquiera que sea su forma de instrumentalización y su plazo de vencimiento.

Clasificación de pasivos financieros a efectos de presentación

Los pasivos financieros se incluyen, a efectos de su presentación según su naturaleza en los Estados Financieros Intermedios Consolidados, en las siguientes partidas:

Depósitos y otras obligaciones a la vista: En este rubro se incluyen todas las obligaciones a la vista, con excepción de las cuentas de ahorro a plazo, que por sus características especiales no se consideran a la vista. Se entiende que son obligaciones a la vista aquellas cuyo pago pudo ser requerido en el período, es decir, no se consideran a la vista aquellas operaciones que pasan a ser exigibles el día siguiente del cierre.

Operaciones con liquidación en curso: En este rubro se incluyen los saldos por operaciones de compra de activos que no se liquidan el mismo día y por venta de divisas que aún no se entregan.

Contratos de retrocompra y préstamos de valores: En este rubro se presentan los saldos correspondientes a las operaciones de venta de instrumentos con pacto y los préstamos de valores. De acuerdo con la normativa vigente, el Banco no registra como cartera propia aquellos papeles comprados con pactos de retroventa.

Depósitos y otras captaciones a plazo: En este rubro se presentan los saldos de las operaciones de captación en las cuales se ha establecido un plazo al cabo del cual se tornan exigibles.

Contratos de derivados financieros: En este rubro se presentan los contratos de derivados financieros con valores razonables negativos (esto es, en contra del Banco), sean estos de negociación o de cobertura contable, tal como lo demuestra la Nota 7.

Derivados de negociación: incluye el valor razonable en contra del Banco de los derivados financieros que no formen parte de coberturas contables, incluido los derivados implícitos segregados de instrumentos financieros híbridos.

Derivados de cobertura: incluye el valor razonable en contra del Banco de los derivados designados como instrumentos de cobertura contable, incluido los derivados implícitos segregados de instrumentos financieros híbridos designados como instrumentos de cobertura contable.

Obligaciones con bancos: Comprende las obligaciones con otros bancos del país, con bancos del exterior o con el Banco Central de Chile y que no fueron clasificadas en alguna definición anterior.

BANCO SANTANDER CHILE Y AFILIADAS

NOTAS A LOS ESTADOS INTERMEDIOS FINANCIEROS CONSOLIDADOS

Al 30 de Junio de 2012 y 2011 y al 31 de Diciembre de 2011

NOTA N° 01 – PRINCIPALES CRITERIOS CONTABLES UTILIZADOS, continuación:

Instrumentos de deuda emitidos: Comprende tres rubros según se trate de obligaciones con letras de crédito, bonos subordinados o bonos corrientes, colocados en el mercado local o en el exterior.

Otras obligaciones financieras: En este rubro se incluyen las obligaciones crediticias con personas distintas de otros bancos del país o del exterior o del Banco Central de Chile, correspondientes a financiamientos u operaciones propias del giro.

Valoración y registro de resultados de los activos y pasivos financieros

Generalmente, los activos y pasivos financieros se registran inicialmente por su valor razonable que, salvo evidencia en contrario, es el precio de la transacción. Los instrumentos no valorados por su valor razonable con cambios en resultados se ajustan con los costos de transacción. Posteriormente, y con ocasión de cada cierre contable, se procede a valorarlos de acuerdo con los siguientes criterios:

Valoración de los activos financieros

Los activos financieros, excepto las inversiones crediticias y las inversiones a vencimiento, se valoran a su “valor razonable” sin deducir ningún costo de transacción por su venta.

Se entiende por “valor razonable” de un instrumento financiero, en una fecha dada, el importe por el que podría ser comprado o vendido en esa fecha entre dos partes, en condiciones de independencia mutua e informadas en la materia, que actuasen libre y prudentemente. La referencia más objetiva y habitual del valor razonable de un instrumento financiero es el precio que se pagaría por él en un mercado activo, transparente y profundo (“precio de cotización” o “precio de mercado”).

Cuando no existe precio de mercado para un determinado instrumento financiero, se recurre para estimar su valor razonable al establecido en transacciones recientes de instrumentos análogos y, en su defecto, a modelos de valoración suficientemente contrastados por la comunidad financiera internacional, teniéndose en consideración las peculiaridades específicas del instrumento a valorar y, muy especialmente, los distintos tipos de riesgo que el instrumento lleva asociado.

Todos los derivados se registran en el Estado Intermedio de Situación Financiera Consolidado por su valor razonable desde su fecha de contratación. Si su valor razonable es positivo se registrarán como un activo y si éste es negativo se registrarán como un pasivo. En la fecha de contratación se entiende que, salvo prueba en contrario, su valor razonable es igual al precio de la transacción. Los cambios en el valor razonable de los derivados desde la fecha de contratación se registran con contrapartida en el Estado Intermedio Consolidado de Resultados en el rubro “Utilidad neta de operaciones financieras”.

Concretamente, el valor razonable de los derivados financieros incluidos en las carteras de negociación se asimila a su cotización diaria y si, por razones excepcionales, no se puede establecer su cotización en una fecha dada, se recurre para valorarlos a métodos similares a los utilizados para valorar los derivados contratados en mercados no organizados. El valor razonable de estos derivados se asimila a la suma de los flujos de caja futuros con origen en el instrumento, descontados a la fecha de la valoración (“valor actual” o “cierre teórico”), utilizándose en el proceso de valoración métodos reconocidos por los mercados financieros: “valor actual neto” o modelos de determinación de precios de opciones, entre otros métodos.

Las “Inversiones crediticias” y la “Cartera de instrumentos de inversión hasta el vencimiento” se valoran a su “costo amortizado”, utilizándose en su determinación el método del “tipo de interés efectivo”. Por “costo amortizado” se entiende el costo de adquisición de un activo o pasivo financiero corregido (en más o en menos, según sea el caso) por los reembolsos de principal y la parte imputada sistemáticamente al Estado Intermedio Consolidado de Resultados de la diferencia entre el costo inicial y el correspondiente valor de reembolso al vencimiento. En el caso de los activos financieros, el costo amortizado incluye, además, las correcciones a su valor motivadas por el deterioro que hayan experimentado. En las inversiones crediticias cubiertas por operaciones de cobertura de valor razonable, se registran aquellas variaciones que se produzcan en su valor razonable relacionadas con el riesgo o con los riesgos cubiertos en dichas operaciones de cobertura, los cuales son contabilizados en “Utilidad neta de operaciones financieras”.

El “tipo de interés efectivo” es la tasa de descuento que iguala exactamente el valor inicial de un instrumento financiero a la totalidad de sus flujos de caja estimados por todos los conceptos a lo largo de su vida remanente. Para los instrumentos financieros a tipo de interés fijo, el tipo de interés efectivo coincide con el tipo de interés contractual establecido en el momento de su adquisición más, en su caso, las comisiones y costos de transacción que, por su naturaleza, formen parte de su rendimiento financiero. En los instrumentos financieros a tipo de interés variable, el tipo de interés efectivo coincide con la tasa de rendimiento vigente por todos los conceptos hasta la primera revisión del tipo de interés de referencia que vaya a tener lugar.

BANCO SANTANDER CHILE Y AFILIADAS

NOTAS A LOS ESTADOS INTERMEDIOS FINANCIEROS CONSOLIDADOS

Al 30 de Junio de 2012 y 2011 y al 31 de Diciembre de 2011

NOTA N° 01 – PRINCIPALES CRITERIOS CONTABLES UTILIZADOS, continuación:

Los instrumentos de capital cuyo valor razonable no pueda determinarse de forma suficientemente objetiva y los derivados financieros que tengan como activo subyacente estos instrumentos y se liquiden mediante entrega de los mismos se mantienen a su costo de adquisición, corregido, en su caso, por las pérdidas por deterioro que hayan experimentado.

Los importes por los que figuran registrados los activos financieros representan, en todos los aspectos significativos, el máximo nivel de exposición al riesgo de crédito del Banco en cada fecha de presentación de los estados financieros. El Banco cuenta, por otro lado, con garantías tomadas y otras mejoras crediticias para mitigar su exposición al riesgo de crédito, consistentes, fundamentalmente, en garantías hipotecarias, de instrumentos de capital y personales, bienes cedidos en leasing, activos adquiridos con pacto de retrocompra, préstamos de valores y derivados.

ii.

Valoración de los pasivos financieros

Los pasivos financieros se valoran generalmente a su costo amortizado, tal y como éste ha sido definido anteriormente, excepto por los pasivos financieros designados como partidas cubiertas (o como instrumentos de cobertura) y pasivos financieros mantenidos para negociación, que se valoran a su valor razonable.

iii.

Técnicas de valoración

Los instrumentos financieros a valor razonable y determinados por cotizaciones publicadas en mercados activos comprenden deuda pública, deuda privada, acciones, posiciones cortas de valores y renta fija emitida.

En los casos donde no puedan observarse cotizaciones, la Administración realiza su mejor estimación del precio que el mercado fijaría utilizando para ello sus propios modelos internos que utilizan en la mayoría de los casos datos basados en parámetros observables de mercado como inputs significativos y, en limitadas ocasiones, utilizan inputs significativos no observables en datos de mercado. Para realizar esta estimación, se utilizan diversas técnicas, incluyendo la extrapolación de datos observables del mercado.

La mejor evidencia del valor razonable de un instrumento financiero en el momento inicial es el precio de la transacción, salvo que el valor de dicho instrumento pueda ser obtenido de otras transacciones realizadas en el mercado con el mismo o similar instrumento, o valorarse usando una técnica de valoración donde las variables utilizadas incluyan sólo datos observables en el mercado, principalmente tipos de interés.

Las principales técnicas usadas, al 30 de Junio de 2012 y 2011 y al 31 de Diciembre de 2011, por los modelos internos del Banco para determinar el valor razonable de los instrumentos financieros son descritas a continuación:

En la valoración de instrumentos financieros que permiten una cobertura estática (principalmente “forwards” y “swaps”) se emplea el método del “valor presente”. Los flujos de caja futuros esperados se descuentan empleando las curvas de tipos de interés de las correspondientes divisas. Por regla general, las curvas de tipos de interés son datos observables en los mercados.

ii.

En la valoración de instrumentos financieros que requieren una cobertura dinámica (principalmente opciones estructuradas y otros instrumentos estructurados) se emplea, normalmente, el modelo de “Black-Scholes”. En su caso, se emplean inputs observables de mercado para obtener factores tales como el bid–offer dilusivo, tipos de cambio, volatilidad, correlación entre índices y liquidez del mercado.

iii.

En la valoración de determinados instrumentos financieros afectados por el riesgo de tipo de interés, tales como los futuros sobre tipos de interés, caps y floors, se utilizan el método del valor presente (futuros) y el modelo de “Black- Scholes” (opciones “plain vanilla”). Los principales inputs utilizados en estos modelos son principalmente datos observables en el mercado, incluyendo las correspondientes curvas de tipos de interés, volatilidades, correlaciones y tipos de cambio.

El valor razonable de los instrumentos financieros que se deriva de los modelos internos anteriores tiene en cuenta, entre otros, los términos de los contratos y datos observables de mercado, que incluyen tipos de interés, riesgo de crédito, tipos de cambio, cotizaciones de materias primas y acciones, volatilidad y prepagos. Los modelos de valoración no incorporan subjetividad significativa, dado que dichas metodologías pueden ser ajustadas y calibradas, en su caso, mediante el cálculo interno del valor razonable y su posterior comparación con el correspondiente precio negociado activamente.

iv.

Registro de resultados

Las variaciones del valor en libros de los activos y pasivos financieros se registran con contrapartida en el Estado Intermedio Consolidado de Resultados; diferenciándose entre las que tienen su origen en el devengo de intereses y reajustes (que se registran en los rubros Ingresos por intereses y reajustes o Gastos por intereses y reajustes, según proceda); y las que correspondan a otras causas. Estas últimas se registran, por su importe neto, en el rubro Utilidad neta de operaciones financieras.

En el caso de instrumentos de negociación, los ajustes por valor razonable, resultados por interés, ajustes por tasas y diferencias de cambio, son incluidas en el Estado Intermedio Consolidado de Resultados en el rubro “Utilidad neta de operaciones financieras”.

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NOTAS A LOS ESTADOS INTERMEDIOS FINANCIEROS CONSOLIDADOS

Al 30 de Junio de 2012 y 2011 y al 31 de Diciembre de 2011

NOTA N° 01 – PRINCIPALES CRITERIOS CONTABLES UTILIZADOS, continuación:

Los ajustes por cambios en el valor razonable con origen en:

Los “Instrumentos financieros disponibles para la venta” se registran en Otros Resultados Integrales bajo “Cuentas de Valoración” en el patrimonio consolidado del Banco.

Cuando los instrumentos de inversión disponibles para la venta son enajenadas o se deterioran, el monto de los ajustes a valor razonable acumulados bajo “Cuentas de Valoración” son reclasificados al Estado Intermedio Consolidado de Resultados.

Operaciones de cobertura

El Banco utiliza los derivados financieros para las siguientes finalidades

facilitar dichos instrumentos a los clientes que los solicitan en la gestión de sus riesgos de mercado y de crédito,

ii)

utilizarlos en la gestión de los riesgos de las posiciones propias de las entidades del Banco y de sus activos y pasivos (“derivados de cobertura”), y

iii)

para aprovechar en beneficio propio las alteraciones que experimenten estos derivados en su valor “(derivados de negociación)”.

Todo derivado financiero que no reúna las condiciones que permiten considerarlo como de cobertura se trata a efectos contables como un “derivado de negociación”.

Para que un derivado financiero se considere de cobertura, necesariamente tiene que:

Cubrir uno de los siguientes tres tipos de riesgo:

De variaciones en el valor de los activos y pasivos debidas a oscilaciones, entre otras, en el tipo de interés y/o tipo de cambio al que se encuentre sujeta la posición o saldo a cubrir (“cobertura de valores razonables”);

De alteraciones en los flujos de efectivo estimados con origen en los activos y pasivos financieros, compromisos y transacciones altamente probables que se prevean llevar a cabo (“cobertura de flujos de efectivo”);

La inversión neta en un negocio en el extranjero (“cobertura de inversiones netas en negocios en el extranjero”).

Eliminar eficazmente algún riesgo inherente al elemento o posición cubierto durante todo el plazo previsto de cobertura, lo que implica que:

En el momento de la contratación de la cobertura se espera que, en condiciones normales, ésta actúe con un alto grado de eficacia (“eficacia prospectiva”).

Exista una evidencia suficiente de que la cobertura fue realmente eficaz durante toda la vida del elemento o posición cubierto (“eficacia retrospectiva”)

Haberse documentado adecuadamente que la contratación del derivado financiero tuvo lugar específicamente para servir de cobertura de determinados saldos o transacciones y la forma en que se pensaba conseguir y medir esa cobertura, siempre que esta forma sea coherente con la gestión de los riesgos propios que lleva a cabo el Banco.

Las diferencias de valoración de las coberturas contables se registran según los siguientes criterios:

En las coberturas de valor razonable, las diferencias producidas tanto en los elementos de cobertura como en los elementos cubiertos (en lo que refiere al tipo de riesgo cubierto) se reconocen directamente en la cuenta del Estado Intermedio Consolidado de Resultados.

En las coberturas del valor razonable del riesgo de tipo de interés de una cartera de instrumentos financieros, las ganancias o pérdidas que surgen al valorar los instrumentos de cobertura se reconocen directamente en el Estado Intermedio Consolidado de Resultados, mientras que las ganancias o pérdidas debidas a variaciones en el valor razonable del importe cubierto (atribuibles al riesgo cubierto) se reconocen en el Estado Intermedio Consolidado de Resultados utilizando como contrapartida “Utilidad neta de operaciones financieras”.

En las coberturas de los flujos de efectivo, la parte eficaz de la variación del valor del instrumento de cobertura se registra en Otros Resultados Integrales en “Cuentas de valoración – Coberturas de flujos de efectivo” dentro del patrimonio, hasta el momento en que ocurran las transacciones previstas, registrándose entonces en el Estado Intermedio Consolidado de Resultados, salvo que las transacciones previstas terminen en el reconocimiento de activos o pasivos no financieros, en cuyo caso son incluidos en el costo de dichos activos y pasivos no financieros.

Las diferencias en valoración del instrumento de cobertura correspondientes a la parte ineficiente de las operaciones de cobertura de flujos de efectivo se llevan directamente al Estado Intermedio Consolidado de Resultados, en “Utilidad neta de operaciones financieras”.

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Al 30 de Junio de 2012 y 2011 y al 31 de Diciembre de 2011

NOTA N° 01 – PRINCIPALES CRITERIOS CONTABLES UTILIZADOS, continuación:

Si un derivado designado como de cobertura, bien por su finalización, por su inefectividad o por cualquier otra causa, no cumple los requisitos indicados anteriormente, a efectos contables, dicho derivado pasa a ser considerado como un “derivado de negociación”. Cuando la “cobertura de valores razonables” es discontinuada, los ajustes a valor razonable del valor libro de la partida cubierta generados por el riesgo cubierto son amortizados contra ganancias y perdidas desde dicha fecha.

Cuando se interrumpen las “coberturas de flujos de efectivo”, el resultado acumulado del instrumento de cobertura reconocido en Otros Resultados Integrales en “Cuentas de Valoración” de patrimonio (mientras la cobertura era efectiva) se continuará reconociendo en patrimonio hasta que la transacción cubierta ocurra, momento en el que se registrará en el Estado Intermedio Consolidado de Resultados, salvo que se prevea que no se va a realizar la transacción, en cuyo caso se registran inmediatamente en el Estado Intermedio Consolidado de Resultados.

vi.

Derivados implícitos en instrumentos financieros híbridos

Los derivados implícitos en otros instrumentos financieros o en otros contratos principales se registran separadamente como derivados cuando sus riesgos y características no están estrechamente relacionados con los de los contratos principales y siempre que dichos contratos principales no se encuentren clasificados en las categorías de “Otros activos (pasivos) financieros a valor razonable con cambios en resultados” o como “Cartera de instrumentos para negociación”.

vii.

Compensación de instrumentos financieros

Los activos y pasivos financieros son objeto de compensación, es decir, de presentación en el Estado Intermedio de Situación Financiera Consolidado por su importe neto, sólo cuando las entidades dependientes tienen tanto el derecho, exigible legalmente, de compensar los importes reconocidos en los citados instrumentos, como la intención de liquidar la cantidad neta, o de realizar el activo y proceder al pago del pasivo de forma simultánea.

viii.

Baja de activos y pasivos financieros

El tratamiento contable de las transferencias de activos financieros está condicionado por el grado y la forma en que se traspasan a terceros los riesgos y beneficios asociados a los activos que se transfieren:

Si los riesgos y beneficios se traspasan sustancialmente a terceros, caso de las ventas incondicionales, de las ventas con pacto de retrocompra por su valor razonable en la fecha de la retrocompra, de las ventas de activos financieros con una opción de compra adquirida o de venta emitida profundamente fuera de dinero, de las utilizaciones de activos en que el cedente no retiene financiaciones subordinadas ni concede ningún tipo de mejora crediticia a los nuevos titulares y otros casos similares, el activo financiero transferido se da de baja del Estado Intermedio de Situación Financiera Consolidado, reconociéndose simultáneamente cualquier derecho u obligación retenido o creado como consecuencia de la transferencia.

ii.

Si se retienen sustancialmente los riesgos y beneficios asociados al activo financiero transferido, caso de las ventas de activos financieros con pacto de retrocompra por un precio fijo o por el precio de venta más un interés, de los contratos de préstamo de valores en los que el prestatario tiene la obligación de devolver los mismos o similares activos y otros casos análogos, el activo financiero transferido no se da de baja del Estado Intermedio de Situación Financiera Consolidado y se continúa valorando con los mismos criterios utilizados antes de la transferencia. Por el contrario, se reconocen contablemente:

Un pasivo financiero asociado por un importe igual al de la contraprestación recibida, que se valora posteriormente a su costo amortizado.

Tanto los ingresos del activo financiero transferido (pero no dado de baja) como los gastos del nuevo pasivo financiero.

iii.

Si ni se transfieren ni se retienen sustancialmente los riesgos y beneficios asociados al activo financiero transferido – caso de las ventas de activos financieros con una opción de compra adquirida o de venta emitida que no están profundamente dentro ni fuera de dinero, de las securitizaciones en las que el cedente asume una financiación subordinada u otro tipo de mejoras crediticias por una parte del activo transferido y otros casos semejantes -, se distingue entre:

Si la entidad cedente no retiene el control del activo financiero transferido: se da de baja del Estado Intermedio de Situación Financiera Consolidado y se reconoce cualquier derecho u obligación retenido o creado como consecuencia de la transferencia.

Si la entidad cedente retiene el control del activo financiero transferido: continúa reconociéndolo en el Estado de Situación Financiera Consolidado por un importe igual a su exposición a los cambios de valor que pueda experimentar y reconoce un pasivo financiero asociado al activo financiero transferido. El importe neto del activo transferido y el pasivo asociado será el costo amortizado de los derechos y obligaciones retenidos, si el activo transferido se mide por su costo amortizado, o el valor razonable de los derechos y obligaciones retenidos, si el activo transferido se mide por su valor razonable.

De acuerdo con lo anterior, los activos financieros sólo se dan de baja del Estado Intermedio de Situación Financiera Consolidado cuando se han extinguido los derechos sobre los flujos de efectivo que generan o cuando se han transferido sustancialmente a terceros los riesgos y beneficios que llevan implícitos. De forma similar, los pasivos financieros sólo se dan de baja del Estado Intermediode Situación Financiera Consolidado cuando se han extinguido las obligaciones que generan o cuando se adquieren con la intención de cancelarlos o de recolocarlos de nuevo.

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Al 30 de Junio de 2012 y 2011 y al 31 de Diciembre de 2011

NOTA N° 01 – PRINCIPALES CRITERIOS CONTABLES UTILIZADOS, continuación:

Reconocimiento de ingresos y gastos

A continuación se resumen los criterios más significativos utilizados por el Banco para el reconocimiento de sus ingresos y gastos:

Ingresos y gastos por intereses y conceptos asimilados

Los ingresos y gastos por intereses y conceptos asimilados a ellos se reconocen contablemente en función de su período de devengo, por aplicación del método de interés efectivo.

No obstante, cuando una determinada operación presenta una morosidad igual o superior a 90 días, cuando su origen corresponde a una operación refinanciada o renegociada o cuando el deudor, a juicio del Banco presenta un alto grado de riesgo de incumplimiento, los intereses y reajustes correspondientes a estas operaciones no son reconocidos en el Estado Intermedio Consolidado de Resultados, a menos que estos sean efectivamente percibidos.

Estos intereses y reajustes, se denominan en términos generales como “suspendidos” y son registrados en cuentas de orden, las cuales no forman parte de Estado Intermedio de Situación Financiera Consolidado, sino que son informados como parte de la información complementaria de estos (Nota 23). Estos intereses son reconocidos como ingresos, cuando son efectivamente recaudados.

Los dividendos recibidos de sociedades, clasificados como “Inversiones en otras sociedades” son reconocidos en resultado cuando surge el derecho de recibirlos.

ii.

Comisiones, honorarios y conceptos asimilados

Los ingresos y gastos por comisiones y honorarios son reconocidos en el Estado Intermedio Consolidado de Resultados utilizando distintos criterios según sea su naturaleza. Los más significativos son:

Los ingresos y gastos por comisiones y honorarios relacionados con activos y pasivos financieros medidos a valor razonable con cambios en resultados son reconocidos cuando son percibidos o pagados.

Aquellos que surgen de transacciones o servicios que se prolongan a lo largo del tiempo, los cuales son reconocidos durante la vida de tales transacciones o servicios.

Aquellos que responden a un acto singular, los cuales son reconocidos cuando se produce el acto que los origina.

iii.

Ingresos y gastos no financieros

Se reconocen contablemente de acuerdo con el criterio de devengo.

iv.

Comisiones en la formalización de préstamos

Las comisiones financieras que surgen en la formalización de préstamos, fundamentalmente las comisiones de apertura o de estudio e información, son periodificadas y registradas en el Estado Intermedios Consolidado de Resultados a lo largo de la vida del préstamo. En el caso de las comisiones de apertura, se registra inmediatamente en el Estado Intermedio Consolidado de Resultados la parte correspondientes a los costos directos relacionados incurridos en la formalización de dichas operaciones.

Deterioro

Activos financieros:

Un activo financiero, distinto de los activos medidos a valor razonable con cambios en resultados, es evaluado en cada fecha de presentación de los estados financieros para determinar si existe evidencia objetiva de deterioro.

Un activo financiero o un grupo de activos financieros estará deteriorado, y se habrá producido una pérdida por deterioro del valor si, y solo si, existe evidencia objetiva del deterioro como resultado de uno o más eventos que hayan ocurrido después del reconocimiento inicial del activo (un “evento que causa la pérdida”), y ese evento o eventos causantes de la pérdida tengan un impacto sobre los flujos de efectivo futuros estimados del activo financiero o del grupo de activos financieros.

Una pérdida por deterioro en relación con activos financieros registrados al costo amortizado, se calcula como la diferencia entre el importe en libros del activo y el valor presente de los flujos de efectivo futuros estimados, descontados al tipo de interés efectivo original del activo financiero.

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Al 30 de Junio de 2012 y 2011 y al 31 de Diciembre de 2011

NOTA N° 01 – PRINCIPALES CRITERIOS CONTABLES UTILIZADOS, continuación:

Una pérdida por deterioro en relación con un activo financiero disponible para la venta se calcula en base a una significativa prolongada disminución en su valor razonable.

Los activos financieros individualmente significativos son examinados individualmente para determinar su deterioro. Los activos financieros restantes son evaluados colectivamente en grupos que comparten características de riesgo crediticio similares.

Todas las pérdidas por deterioro son reconocidas en resultado. Cualquier pérdida acumulada en relación con un activo financiero disponible para la venta reconocido anteriormente en patrimonio es transferido al resultado.

El reverso de una pérdida por deterioro ocurre solo si éste puede ser relacionado objetivamente con un evento ocurrido después de que éste fue reconocido. En el caso de los activos financieros registrados al costo amortizado y para los disponibles para la venta que son títulos de venta, el reverso es reconocido en el resultado. En el caso de los activos financieros que son títulos de renta variable, el reverso es reconocido directamente en patrimonio.

ii.

Activos no financieros:

El monto en libros de los activos no financieros del Banco, excluyendo propiedades de inversión son revisados en cada fecha de presentación de los estados financieros para determinar si existen indicios de deterioro. Si existen tales indicios, entonces se estima el monto a recuperar del activo.

En relación con otros activos, las pérdidas por deterioro reconocidas en períodos anteriores son evaluadas en cada fecha de presentación en búsqueda de cualquier indicio de que la pérdida haya disminuido o haya desaparecido. Una pérdida por deterioro se revertirá solo en la medida que no exceda al monto acumulado de perdidas por deterioro registradas.

Activo fijo

Incluye el importe de los inmuebles, terrenos, mobiliario, vehículos, equipos de informática y otras instalaciones de propiedad de las entidades consolidadas o adquiridos en régimen de arrendamiento financiero. Los activos se clasificarán en función de su uso:

Activo fijo de uso propio

El activo fijo de uso propio (que incluye, entre otros, los activos materiales recibidos por las entidades consolidadas para la liquidación, total o parcial, de activos financieros que representan derechos de cobro frente a terceros y a los que se prevé dar un uso continuado y propio, así como los que se están adquiriendo en régimen de arrendamiento financiero) se presenta a su costo de adquisición, menos su correspondiente depreciación acumulada y, si procede, las pérdidas por deterioro que resultan de comparar el valor neto de cada partida con su correspondiente importe recuperable.

A estos efectos, el costo de adquisición de los activos adjudicados se asimila al importe neto de los activos financieros entregados a cambio de su adjudicación.

El Banco y sus subsidiarias eligieron valorizar ciertos bienes del activo fijo a la fecha de transición a NIIF tanto por su valor razonable como al monto revaluado existente bajo la antigua normativa, y usar dichos valores como costo atribuido en dicha fecha de acuerdo con NIIF 1 párrafos D5 y D6. Por lo tanto, la corrección monetaria aplicada hasta el 31 de Diciembre de 2007 no fue reversada.

La depreciación se calcula, aplicando el método lineal, sobre el costo de adquisición de los activos menos su valor residual, entendiéndose que los terrenos sobre los que se asientan los edificios y otras construcciones tienen una vida indefinida y que, por tanto, no son objeto de depreciación.

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Al 30 de Junio de 2012 y 2011 y al 31 de Diciembre de 2011

NOTA N° 01 – PRINCIPALES CRITERIOS CONTABLES UTILIZADOS, continuación:

El Banco debe aplicar las siguientes vidas útiles a los bienes físicos que conformen el activo:

RUBRO	Vida Útil (Meses)

Terrenos		-
Cuadros y obras de arte		-
Bienes retirados por enajenar		-
Alfombras y cortinajes		36
Computadores y equipos periféricos		36
Vehículos		36
Software y sistemas computacionales		36
Cajeros automáticos y tele consultas		60
Máquinas y equipos en general		60
Mobiliario de oficina		60
Sistemas telefónicos y comunicación		60
Sistemas de seguridad		60
Derechos sobre líneas telefónicas		60
Sistemas de climatización		84
Instalaciones en general		120
Sistemas de seguridad (adquisiciones hasta Octubre 2002)		120
Construcciones		1.200

Con ocasión de cada cierre contable, las entidades consolidadas analizan si existen indicios de que el valor neto de los elementos de su activo material excede de su correspondiente importe recuperable, en cuyo caso, reducen el valor en libros del activo de que se trate hasta su importe recuperable y ajustan los cargos futuros por concepto de depreciación en proporción a su valor en libros ajustado y a su nueva vida útil remanente, en el caso de ser necesaria una reestimación de la misma.

De forma similar, cuando existen indicios de que se ha recuperado el valor de un activo material, las entidades consolidadas registran la reversión de la pérdida por deterioro contabilizada en períodos anteriores y ajustan en consecuencia los cargos futuros en concepto de su depreciación. En ningún caso la reversión de la pérdida por deterioro de un activo puede suponer el incremento de su valor en libros por encima de aquél que tendría si no se hubieran reconocido pérdidas por deterioro en ejercicios anteriores.

Asimismo, al menos al final del ejercicio, se procede a revisar las vidas útiles estimadas de los elementos del activo fijo de uso propio, de cara a detectar cambios significativos en las mismas que, de producirse, se ajustarán mediante la correspondiente corrección del cargo al Estado Intermedio Consolidado de Resultados de ejercicios futuros de la cuota de depreciación en virtud de las nuevas vidas útiles.

Los gastos de conservación y mantenimiento de los activos materiales de uso propio se cargan a los resultados del ejercicio en que se incurren.

ii.

Activos cedidos en arrendamiento operativo

Los criterios aplicados para el reconocimiento del costo de adquisición de los activos cedidos en arrendamiento operativo, para su amortización, para la estimación de sus respectivas vidas útiles y para el registro de sus pérdidas por deterioro, coinciden con los descritos en relación con los activos fijos de uso propio.

Leasing

Leasing financiero

Los leasing financieros son arrendamientos que transfieren substancialmente todos los riesgos y beneficios desde el propietario del activo arrendado al arrendatario.

Cuando las entidades consolidadas actúan como arrendadoras de un bien, la suma de los valores presentes de los importes que recibirán del arrendatario más el valor residual garantizado, habitualmente el precio de ejercicio de la opción de compra del arrendatario a la finalización del contrato, se registra como un financiamiento a terceros, por lo que se incluye en el rubro “Créditos y cuentas por cobrar a clientes” del Estado Intermedio de Situación Financiera Consolidado.

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Al 30 de Junio de 2012 y 2011 y al 31 de Diciembre de 2011

NOTA N° 01 – PRINCIPALES CRITERIOS CONTABLES UTILIZADOS, continuación:

Cuando las entidades consolidadas actúan como arrendatarias, presentan el costo de los activos arrendados en el Estado Intermedio de Situación Financiera Consolidado según la naturaleza del bien objeto del contrato y, simultáneamente, un pasivo por el mismo importe (que será el menor del valor razonable del bien arrendado o de la suma de los valores presentes de las cantidades a pagar al arrendador más, en su caso, el precio de ejercicio de la opción de compra). Estos activos se deprecian con criterios similares a los aplicados al conjunto de los activos fijos de uso propio.

En ambos casos, los ingresos y gastos financieros con origen en estos contratos se abonan y cargan, respectivamente, al Estado Intermedio Consolidado de Resultados, en los ítems “Ingresos por intereses” y “Gastos por intereses”, a fin de lograr una tasa constante de rendimiento durante el plazo del arrendamiento.

ii.

Leasing operativo

En las operaciones de arrendamiento operativo, la propiedad del bien arrendado, y sustancialmente todos los riesgos y beneficios que recaen sobre el bien, permanecen en el arrendador.

Cuando las entidades consolidadas actúan como arrendadoras, presentan el costo de adquisición de los bienes arrendados en el ítem “Activo fijo”. Estos activos se deprecian de acuerdo con las políticas adoptadas para los activos materiales similares de uso propio y los ingresos procedentes de los contratos de arrendamiento se reconocen en el Estado Intermedio Consolidado de Resultados de forma lineal, en el ítem “Otros resultados operacionales”.

Cuando las entidades consolidadas actúan como arrendatarias, los gastos del arrendamiento incluyendo incentivos concedidos, en su caso, por el arrendador, se cargan linealmente a sus cuentas de pérdidas y ganancias consolidadas, en el rubro “Otros gastos operacionales” en el Estado Intermedio Consolidado de Resultados.

iii.

Ventas con arrendamiento posterior

En el caso de ventas a su valor razonable con arrendamiento operativo posterior, los resultados generados se registran en el momento de la venta. En el caso de arrendamiento financiero posterior, los resultados generados se amortizan a lo largo del plazo de arrendamiento.

Operaciones de factoring

Las operaciones de factoring se valorizan por los montos desembolsados por el Banco a cambio de las facturas u otros instrumentos de comercio representativos de crédito que el cedente entrega al Banco. La diferencia de precios entre las cantidades desembolsadas y el valor nominal real de los créditos se registra en el Estado Intermedio Consolidado de Resultados como ingresos por intereses, a través del método del tipo de interés efectivo, durante el período de financiamiento.

En aquellos casos en que la cesión de estos instrumentos se realiza sin responsabilidad por parte del cedente, es el Banco quien asume los riesgos de insolvencia de los obligados al pago.

Activos intangibles

Los activos intangibles son identificados como activos no monetarios (separados de otros activos) sin sustancia física que surge como resultado de una transacción legal o son desarrollados internamente por las entidades consolidadas. Son activos cuyo costo puede ser estimado confiablemente y por los cuales las entidades consolidadas consideran probable que sean reconocidos beneficios económicos futuros.

Los activos intangibles son reconocidos inicialmente a su costo de adquisición o producción y son subsecuentemente medidos a su costo menos cualquier amortización acumulada o menos cualquier pérdida por deterioro acumulada.

Software desarrollado internamente

Los software desarrollados internamente son reconocidos como un activo intangible si, entre otros requisitos (básicamente la capacidad del Banco para usarlo o venderlo), puede ser identificado y tienen capacidad para generar beneficios económicos futuros. La estimación de la vida útil del software es de 3 años.

Los activos intangibles son amortizados linealmente utilizando la vida útil estimada, la cual se ha definido en 36 meses.

Los gastos en actividades de investigación son reconocidos como un gasto en el año en que estos son incurridos y no son posteriormente capitalizados.

Efectivo y efectivo equivalente

Para la elaboración del estado de flujo de efectivo se ha utilizado el método indirecto, en el que partiendo del resultado consolidado del Banco antes de impuestos se incorporan las transacciones no monetarias, así como de los ingresos y gastos asociados con flujos de efectivo de actividades clasificadas como de inversión o financiamiento.

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Al 30 de Junio de 2012 y 2011 y al 31 de Diciembre de 2011

NOTA N° 01 – PRINCIPALES CRITERIOS CONTABLES UTILIZADOS, continuación:

Para la elaboración del estado de flujos de efectivo se toman en consideración los siguientes conceptos:

Flujos de efectivo: las entradas y salidas de efectivo y de efectivo equivalentes, entendiendo por éstas los saldos en partidas tales como: depósitos en el Banco Central de Chile, depósitos en Bancos Nacionales, depósitos en el exterior.

ii.

Actividades operacionales: corresponden a las actividades normales realizadas por los bancos, así como otras actividades que no pueden ser calificadas como de inversión o de financiamiento.

iii.

Actividades de inversión: corresponden a la adquisición, enajenación o disposición por otros medios, de activos a largo plazo y otras inversiones no incluidas en el efectivo y equivalente de efectivo.

iv.

Actividades de financiamiento: las actividades que producen cambios en el tamaño y composición del patrimonio neto y de los pasivos que no forman parte de las actividades operacionales o de inversión.

Provisiones por riesgo de crédito

El Banco ha establecido provisiones para probables pérdidas en créditos y cuentas por cobrar a clientes de acuerdo con las instrucciones emitidas por la Superintendencia de Bancos e Instituciones Financieras y los modelos de calificación y evaluación de riesgo de crédito aprobado por el Comité de Directores.

El Banco ha construido modelos para la determinación de provisiones por riesgo de crédito apropiados de acuerdo al tipo de cartera u operaciones, para lo cual, los créditos y cuentas por cobrar a clientes se dividen en tres categorías:

Colocaciones de consumo,

ii.

Colocaciones para vivienda, y

iii.

Colocaciones comerciales.

A continuación se describen los modelos utilizados en la determinación de las provisiones por riesgo de crédito:

Provisiones para las evaluaciones individuales de las colocaciones comerciales

La evaluación individual de los deudores es necearía de acuerdo a lo establecido por la SBIF cuando se trate de empresas que por su tamaño, complejidad o nivel de exposición con la entidad, sea necesario conocerlas y analizarlas en detalle.

El Banco para efectos de constituir sus provisiones asigna una categoría de riesgo para cada deudor y sus respectivos préstamos y créditos contingentes, previa asignación a una de las categorías de cartera: Normal, Subestándar e Incumplimiento. Los factores de riesgo utilizados en la asignación son: la industria o el sector, situación del negocio, socios y administración, su situación financiera y capacidad de pago; y el comportamiento de pago.

Las categorías de cartera y sus definiciones son las siguientes:

Cartera en Cumplimiento Normal, la cual corresponde a deudores cuya capacidad de pago les permite cumplir con sus obligaciones y compromisos, y no se visualiza que esta condición cambie, de acuerdo a la situación económica-financiera. Las clasificaciones asignadas a esta cartera son las categorías A1 hasta A6.

ii.

Cartera Subéstandar, incluye deudores con dificultades financieras o empeoramiento significativo de su capacidad de pago y sobre los que hay dudas razonables acerca del reembolso total del capital e intereses en los términos contractuales pactados, mostrando una baja holgura para cumplir con sus obligaciones financieras de corto plazo. Formaran parte de esta cartera aquellos deudores que en el último tiempo han presentado morosidades superiores a 90 días. Las clasificaciones asignadas a esta cartera son las categorías B1 hasta B4.

iii.

Cartera en Incumplimiento, incluye a los deudores y sus créditos para los cuales se considera remota su recuperación, pues muestran una deteriorada o nula capacidad de pago, forman parte de esta cartera aquellos deudores con indicios evidentes de una posible quiebra, aquellos que requieren una reestructuración forzada de deudas y cualquier deudor que presente un atraso igual o superior a 90 días en el pago de intereses o capital. Las clasificaciones asignadas a esta cartera son las categorías C1 hasta C6.

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NOTA N° 01 – PRINCIPALES CRITERIOS CONTABLES UTILIZADOS, continuación:

Carteras en Cumplimiento Normal y Subestándar

Como parte del análisis individual de los deudores, el Banco clasifica a los deudores en las siguientes categorías, asignándoles los porcentajes de probabilidad de incumplimiento y de pérdida dado el incumplimiento, los cuales dan como resultado los porcentajes de pérdida esperada:

Tipo de Cartera	Categoría del Deudor		Probabilidad de Incumplimiento (%)		Pérdida dado el Incumplimiento (%)		Pérdida Esperada (%)
		A1		0,04		90,0		0,03600
		A2		0,10		82,5		0,08250
Cartera Normal		A3		0,25		87,5		0,21875
		A4		2,00		87,5		1,75000
		A5		4,75		90,0		4,27500
		A6		10,00		90,0		9,00000
		B1		15,00		92,5		13,87500
Cartera Subestándar		B2		22,00		92,5		20,35000
		B3		33,00		97,5		32,17500
		B4		45,00		97,5		43,87500

El Banco para determinar el monto de provisiones, primeramente determina la exposición afecta, la cual abarca el valor contable de los préstamos y cuentas por cobrar del cliente más los créditos contingentes, menos los importes que sean factibles de recuperar a través de la ejecución de las garantías, a dicha exposición se le aplica los porcentajes de perdida respectivos.

La fórmula establecida para este cálculo es la siguiente:

Provisión_deudor = (EAP –EA)x(PI_deudor/100)x(PDI_deudor/100) + EA x(PI_aval/100)x(PDI_aval/100)

Dónde:

EAP = Exposición afecta a provisiones

EA = Exposición avalada

EAP = (Prestamos + Créditos Contingentes) – Garantías financieras o reales

Sin perjuicio de lo anterior, el Banco mantiene un porcentaje de provisión mínimo de 0,5% sobre las colocaciones y créditos contingentes de la cartera normal, el cual se contabiliza como “ajuste a provisión mínima” dentro del rubro Provisiones por Contingencias del pasivo.

Cartera en Incumplimiento

Para efectos de constituir las provisiones sobre la cartera en incumplimiento, primeramente se determina una tasa de pérdida esperada, deduciendo los montos susceptibles de recuperar vía ejecución de garantías y el valor presente de las recuperaciones obtenidas a través de acciones de cobranza neto de gastos asociados.

Una vez determinado el rango de pérdida esperada, se aplica el porcentaje de provisión respectivo sobre el monto exposición que comprende los préstamos mas los créditos contingentes del mismo deudor.

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Al 30 de Junio de 2012 y 2011 y al 31 de Diciembre de 2011

NOTA N° 01 – PRINCIPALES CRITERIOS CONTABLES UTILIZADOS, continuación:

Los porcentajes de provisión que son aplicados sobre la exposición son los siguientes:

Clasificación	Rango de pérdida estimada	Provisión
C1	Hasta 3%	2%
C2	Más de 3% hasta 20%	10%
C3	Más de 20% hasta 30%	25%
C4	Más de 30% hasta 50%	40%
C5	Más de 50% hasta 80%	65%
C6	Más de 80%	90%

La fórmula establecida para este cálculo es la siguiente:

Tasa de Pérdida Esperada = (E-R)/E

Provisión = Ex(PP/100)

Dónde:

E = Monto de la Exposición

R = Monto Recuperable

PP = Porcentaje de provisión

II.

Provisiones de evaluación grupal

Las evaluaciones grupales resultan pertinentes para abordar un alto número de operaciones cuyos montos individuales son bajos y se trate de personas naturales o de empresas de tamaño pequeño.

Los niveles de provisiones requeridas han sido determinados por el Banco, de acuerdo a la determinación de pérdida de los créditos, mediante la clasificación de la cartera de colocaciones usando un modelo basado en las características de los deudores, su historial de pago y sus préstamos pendientes. Deudores y colocaciones con similares características pueden ser agrupados y a cada grupo se le asignará un nivel de riesgo.

Las evaluaciones grupales de que se trata requieren de la conformación de grupos de créditos con características homogéneas en cuanto a tipo de deudores y condiciones pactadas, a fin de establecer, mediante estimaciones técnicamente fundamentadas y siguiendo criterios prudenciales, tanto el comportamiento de pago del grupo de que se trate como de las recuperaciones de sus créditos deteriorados y, consecuentemente, constituir las provisiones necesarias para cubrir el riesgo de la cartera.

Banco Santander Chile, utiliza metodologías de provisiones para la cartera definida como Grupal, donde incluye créditos comerciales para deudores no evaluados individualmente, créditos para vivienda y consumo (incluyendo cuotas, tarjetas y líneas). El modelo utilizado aplica tasas de pérdidas históricas por segmento y perfil de riesgo sobre los créditos y cuentas por cobrar a clientes correspondientes a cada cartera para su respectiva constitución de provisiones.

Provisiones de colocaciones para créditos de consumo

El modelo de provisiones de la cartera de consumo segmenta la cartera en cuatro grupos, constituyendo un modelo para cada uno de ellos:

Clientes normales nuevos

Clientes normales antiguos

Clientes renegociados nuevos

Clientes renegociados antiguos

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Al 30 de Junio de 2012 y 2011 y al 31 de Diciembre de 2011

NOTA N° 01 – PRINCIPALES CRITERIOS CONTABLES UTILIZADOS, continuación:

Cada modelo es segmentado por perfil de riesgo, para diferenciar el riesgo de cada cartera de una manera más adecuada y ordenada. El método de perfilamiento se establece en base a un método de construcción estadístico, estableciendo una relación a través de una regresión logística entre variables tales como; morosidad, comportamiento externo, variables socio-demográficas, otras y una variable de respuesta que determina el riesgo del cliente, en este caso mora igual o superior a 90 días. Posteriormente se establecen perfiles comunes relacionados a un orden lógico y con tasas de pérdidas diferenciadas.

Las tasas de pérdidas se definen a través de la metodología “Vintage de Castigos Netos” (castigos netos de recuperos); es decir, se establece el período donde se maximiza o estabiliza las pérdidas de las distintas “camadas” por cada uno de los modelos. Una vez obtenido el período de estabilización, se aplica a cada perfil de cada modelo para obtener la tasa de castigo asociada a dicho período.

Provisión de colocación para vivienda y comerciales

Las provisiones de colocaciones para vivienda están directamente relacionadas con la madurez de las colocaciones.

En el caso de los modelos vivienda y comerciales, se utilizan segmentos de negocio, perfiles de riesgo y tramos de morosidad, constituyendo una matriz donde se alojan las tasas de pérdidas para cada combinación de segmento, perfil, y morosidad. Las tasas de pérdidas se elaboran a través de mediciones históricas y estimaciones estadísticas dependiendo del segmento y de la cartera o producto.

III.

Provisiones adicionales

Bajo las normas de la SBIF, a los bancos se les permite establecer provisiones por sobre los límites descritos anteriormente, a fin de resguardarse del riesgo de fluctuaciones económicas no predecibles que puedan afectar el entorno macroeconómico o la situación de un sector económico específico.

Estas provisiones de acuerdo a lo establecido en el número 10 del Capítulo B-1 del Compendio de Normas Contables de la SBIF, se informarán en el pasivo al igual que las provisiones sobre créditos contingentes.

IV.

Castigos

Por regla general, los castigos deben efectuarse cuando expiren los derechos contractuales sobre los flujos de efectivo. Al tratarse de colocaciones, aun cuando no ocurriera lo anterior, se procederá a castigar los respectivos saldos del activo de acuerdo con lo indicado en el título II del Capítulo B-2 del Compendio de Normas Contables de la Superintendencia de Bancos e Instituciones Financieras.

Los castigos de que se trata se refieren a las bajas en el Estado Intermedio de Situación Financiera Consolidado del activo correspondiente a la respectiva operación incluyendo, por consiguiente, aquella parte que pudiera no estar vencida si se tratara de un crédito pagadero en cuotas o parcialidades, o de una operación de leasing (no existen castigos parciales).

Los castigos se contabilizan siempre con cargo a las provisiones por riesgo de crédito constituidas, de acuerdo con lo indicado en el Capítulo B-1 del Compendio de Normas Contables, cualquiera sea la causa por la cual se procede al castigo. Los pagos posteriores que se obtuvieran por las operaciones castigadas se reconocerán en el Estado Intermedio Consolidado de Resultados como Recuperaciones de créditos castigados.

Los castigos de los créditos y cuentas por cobrar se realizan sobre las cuotas vencidas, morosas y vigentes, y el plazo debe computarse desde el inicio de su mora, es decir, efectuarse cuando el tiempo de mora de una cuota o porción de crédito de una operación alcance el plazo para castigar que se dispone a continuación:

Tipo de colocación		Plazo

Créditos de consumo con o sin garantías reales		6 meses
Otras operaciones sin garantías reales		24 meses
Créditos comerciales con garantías reales		36 meses
Créditos hipotecarios para vivienda		48 meses
Leasing de consumo		6 meses
Otras operaciones de leasing no inmobiliario		12 meses
Leasing inmobiliario (comercial y vivienda)		36 meses

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NOTA N° 01 – PRINCIPALES CRITERIOS CONTABLES UTILIZADOS, continuación:

Cualquier renegociación de un crédito ya castigado no dará origen a ingresos, mientras la operación siga teniendo la calidad de deteriorada, debiendo tratarse los pagos efectivos que se reciban, como recuperaciones de créditos castigados.

El crédito renegociado sólo se podrá reingresar al activo si deja de tener la calidad de deteriorado, reconociendo también el ingreso por la activación como recuperación de créditos castigados.

Recuperaciones de créditos y cuentas por cobrar a clientes previamente castigados

Las recuperaciones de créditos y cuentas por cobrar a clientes, previamente castigados, son registradas en el Estado Intermedio Consolidado de Resultados como una reducción de las provisiones por riesgo de crédito.

Provisiones, activos y pasivos contingentes

Las provisiones son pasivos en los que existe incertidumbre acerca de su cuantía o vencimiento. Estas provisiones se reconocen en el Estado Intermedio de Situación Financiera Consolidado cuando se cumplen los siguientes requisitos en forma copulativa:

Es una obligación presente (legal o constructiva) como resultado de hechos pasados y,

ii.

A la fecha de los estados financieros es probable que el Banco tenga que desprenderse de recursos para cancelar la obligación y la cuantía de estos recursos puedan medirse de manera fiable.

Un activo o pasivo contingente es toda obligación surgida de hechos pasados cuya existencia quedará confirmada sólo si llegan a ocurrir uno o más sucesos futuros inciertos y que no están bajo el control del Banco.

Se califican como contingentes en información complementaria lo siguiente:

Avales y fianzas: Comprende los avales, fianzas y cartas de crédito stand by a que se refiere el Capítulo 8-10 de la Recopilación Actualizada de Normas. Además, comprende las garantías de pago de los compradores en operaciones de factoraje, según lo indicado en el Capítulo 8-38 de dicha Recopilación.

ii.

Cartas de crédito del exterior confirmadas: Corresponde a las cartas de crédito confirmadas por el Banco.

iii.

Cartas de crédito documentarias: Incluye las cartas de créditos documentarias emitidas por el Banco, que aún no han sido negociadas.

iv.

Boletas de garantía: Corresponde a las boletas de garantía enteradas con pagaré a que se refiere el Capítulo 8-11 de la Recopilación Actualizada de Normas.

Cartas de garantía interbancarias: Corresponde a las cartas de garantía emitidas según lo previsto en el título II del Capítulo 8-12 de la Recopilación Actualizada de Normas.

vi.

Líneas de crédito de libre disposición: Considera los montos no utilizados de líneas de crédito que permiten a los clientes hacer uso del crédito sin decisiones previas por parte del Banco (por ejemplo, con el uso de tarjetas de crédito o sobregiros pactados en cuentas corrientes).

vii.

Otros compromisos de crédito: Comprende los montos no colocados de créditos comprometidos, que deben ser desembolsados en una fecha futura acordada o cursados al ocurrir los hechos previstos contractualmente con el cliente, como puede suceder en el caso de líneas de crédito vinculadas al estado de avance de proyectos de construcción o similares.

viii.

Otros créditos contingentes: Incluye cualquier otro tipo de compromiso de la entidad que pudiere existir y que puede dar origen a un crédito efectivo al producirse ciertos hechos futuros. En general, comprende operaciones infrecuentes tales como la entrega en prenda de instrumentos para garantizar el pago de operaciones de crédito entre terceros u operaciones con derivados contratados por cuenta de terceros que puedan implicar una obligación de pago y no se encuentran cubiertos con depósitos.

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NOTA N° 01 – PRINCIPALES CRITERIOS CONTABLES UTILIZADOS, continuación:

Las cuentas anuales consolidadas recogen todas las provisiones significativas con respecto a las cuales se estima que la probabilidad de que se tenga que atender la obligación es mayor que de lo contrario.

Las provisiones son re-estimadas con ocasión de cada cierre contable y se utilizan para afrontar las obligaciones específicas para las cuales fueron originalmente reconocidas; procediéndose a su reversión, total o parcial, cuando dichas obligaciones dejan de existir o disminuyen.

Las provisiones se clasifican en función de las obligaciones cubiertas, siendo estas las siguientes:

Provisiones para beneficios y remuneraciones del personal

Provisión para dividendos mínimos

Provisiones por riesgo de créditos contingentes

Provisiones por contingencias

Impuesto a la renta e impuestos diferidos

El Banco reconoce, cuando corresponde, activos y pasivos por impuestos diferidos por la estimación futura de los efectos tributarios atribuibles a diferencias entre los valores contables de los activos, pasivos y sus valores tributarios. La medición de los activos y pasivos por impuestos diferidos se efectúa en base a la tasa de impuesto que, de acuerdo a la legislación tributaria vigente, se deba aplicar en el año en que los activos y pasivos por impuestos diferidos sean realizados o liquidados. Los efectos futuros de cambios en la legislación tributaria o en las tasas de impuestos son reconocidos en los impuestos diferidos a partir de la fecha en que la ley que aprueba dichos cambios sea publicada.

Uso de estimaciones

La preparación de los estados financieros requiere que la Administración realice juicios, estimaciones y supuestos que afectan la aplicación de las políticas de contabilidad y los montos de activos, pasivos, ingresos y gastos presentados. Los resultados reales pueden diferir de estas estimaciones.

En ciertos casos los principios contables generalmente aceptados requieren que los activos o pasivos sean registrados o presentados a su valor razonable. El valor razonable es el monto al cual un activo puede ser intercambiado, o un pasivo cancelado entre un comprador y un vendedor interesado y debidamente informado, que realizan una transacción libre. Cuando los precios de mercado en mercados activos están disponibles han sido utilizados como base de valoración. Cuando los precios de mercado en mercados activos no están disponibles, el Banco ha estimado aquellos valores basado en la mejor información disponible, incluyendo el uso de modelos internos valorización y otras técnicas de evaluación.

El Banco ha establecido provisiones para cubrirse de posibles pérdidas por créditos de acuerdo a las regulaciones emitidas por la Superintendencia de Bancos e Instituciones Financieras. Estas regulaciones requieren que para estimar las provisiones, sean éstas evaluadas regularmente tomando en consideración factores como cambios en la naturaleza y tamaño de la cartera de créditos, tendencias en la cartera prevista, calidad crediticia y condiciones económicas que puedan afectar a la capacidad de pago de los deudores. Los incrementos en provisiones por riesgo de créditos son presentadas como “Provisiones por riesgo de crédito” en el Estado Intermedio Consolidado de Resultados. Los préstamos son castigados cuando la Administración determina que el préstamo o una parte de este no puede ser cobrado. Los castigos son registrados como una reducción de las provisiones por riesgo de crédito.

Las estimaciones y supuestos relevantes son revisados regularmente por la Administración del Banco a fin de cuantificar algunos activos, pasivos, ingresos, gastos y compromisos. Las revisiones de las estimaciones contables son reconocidas en el período en que la estimación es revisada y en cualquier período futuro afectado.

Principalmente, estas estimaciones, realizadas en función de la mejor información disponible, se refieran a:

Las pérdidas por deterioros de determinados activos (Notas 7, 8, 9 y 30)

La vida útil de los activos materiales e intangibles (Notas 11, 12 y 30)

El valor razonable de activos y pasivos (Notas 6, 7, 10 y 33)

Contingencias y compromisos (Nota 19)

Impuestos corrientes e impuestos diferidos (Nota 13)

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Al 30 de Junio de 2012 y 2011 y al 31 de Diciembre de 2011

NOTA N° 01 – PRINCIPALES CRITERIOS CONTABLES UTILIZADOS, continuación:

Activos no corrientes mantenidos para la venta

Los activos no corrientes (o grupo enajenable que comprende activos y pasivos) que se espera sean recuperados principalmente a través de ventas en lugar de ser recuperados mediante su uso continuo son clasificados como mantenidos para la venta. Inmediatamente antes de esta clasificación, los activos (o elementos de un grupo enajenable) son vueltos a medir de acuerdo con las políticas contables del Banco. A partir de ese momento, los activos (o grupo de enajenación) son medidos al menor valor entre el valor en libros y el valor razonable menos el costo de ventas.

Cualquier pérdida por deterioro es primero asignado al goodwill y luego a los activos y pasivos restantes en base a prorrateo, excepto en el caso que ninguna pérdida haya sido registrada en los activos financieros, los activos diferidos, los planes de activos de beneficios a los empleados y la propiedad de inversión, que siguen siendo evaluados según las políticas contables del Banco. Las pérdidas por deterioro en la clasificación inicial de mantenidas para la venta y con ganancias y pérdidas posteriores a la revalorización, son reconocidas en el resultado. Las ganancias no son reconocidas si superan cualquier pérdida acumulativa.

Al 30 de Junio de 2012 y 2011 y al 31 de Diciembre de 2011 el Banco no ha clasificado activos no corrientes como mantenidos para la venta.

Bienes recibidos o adjudicados en pago

Los bienes recibidos o adjudicados en pago de créditos y cuentas por cobrar a clientes son registrados, en el caso de las daciones en pago, al precio convenido entre las partes o, por el contrario, en aquellos casos donde no exista acuerdo entre estas, por el monto por el cual el Banco se adjudica dichos bienes en un remate judicial.

Posteriormente, estos bienes son valorizados por el menor importe entre el valor registrado en un inicio y su valor neto de realización, el cual corresponde a su valor razonable (valor de liquidez determinado a través de una tasación independiente) menos sus respectivos costos de ventas.

A lo menos una vez al año, el Banco realiza los análisis necesarios para actualizar su determinación del costo de venta de este tipo de activos. Al 30 de Junio de 2012 y al 31 de Diciembre de 2011 el costo de venta (costo para mantenerlo y enajenarlo) promedio estimado utilizado es de un 5,2% sobre el valor de tasación. Al 30 de Junio de 2011, el costo de venta promedio utilizado fue de 5,5% .

En general, se estima que estos bienes serán enajenados dentro del plazo de un año contado desde su fecha de adjudicación. En cumplimiento de lo dispuesto por el artículo 84 de la Ley General de Bancos, aquellos bienes que no son vendidos dentro de dicho plazo, son castigados en una única cuota.

Utilidad por acción

La utilidad básica por acción se determina dividiendo el resultado neto atribuido a los propietariosdel Banco entre el número promedio ponderado de las acciones en circulación durante ese período.

El beneficio diluido por acción se determina de forma similar al beneficio básico, pero el número promedio ponderado de acciones en circulación se ajusta para tener en cuenta el efecto dilusivo potencial de las opciones sobre acciones, warrants y deuda convertible.

Al 30 de Junio de 2012 y 2011 y al 31 de Diciembre de 2011 el Banco no posee instrumentos que generen efectos dilusivos en el patrimonio.

Adquisición (cesión) temporal de activos

Compras (ventas) de activos financieros bajo acuerdos de retroventa no opcional (retrocompra) a un precio fijo (“repos”) son reconocidos en el Estado Intermedio de Situación Financiera Consolidado como una cesión (recepción) financiera, basada en la naturaleza del deudor (acreedor), en los ítems “Depósitos en el Banco Central de Chile”, “Depósitos en instituciones financieras” o “Créditos y cuentas por cobrar a clientes” (“Depósitos del Banco Central de Chile”, “Depósitos de instituciones financieras” o “Depósitos y captaciones”).

La diferencia entre los precios de compra y venta se registra como intereses financieros durante la vida del contrato.

Patrimonios y fondos de inversión gestionados por el Banco

Los patrimonios administrados por las distintas sociedades que forman parte del perímetro de consolidación del Banco (Santander Asset Management S.A Administradora General de Fondos y Santander S.A. Sociedad Securitizadora) que son propiedad de terceros no se incluyen en el Estado Intermedio de Situación Financiera Consolidado. Las comisiones generadas por esta actividad se incluyen en el saldo del rubro “Ingresos por comisiones” del Estado Intermedio Consolidado de Resultados.

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NOTAS A LOS ESTADOS INTERMEDIOS FINANCIEROS CONSOLIDADOS

Al 30 de Junio de 2012 y 2011 y al 31 de Diciembre de 2011

NOTA N° 01 – PRINCIPALES CRITERIOS CONTABLES UTILIZADOS, continuación:

Provisión dividendos mínimos

Al 30 de Junio de 2011 y 2010 y al 31 de Diciembre de 2011, el Banco reconoció un pasivo (provisión) por dividendos mínimos u obligatorios. Esta provisión se realiza en base a lo estipulado en el artículo 79 la Ley de Sociedades Anónimas, coincidente con la política interna de dividendos del Banco, la cual estipula que al menos se distribuirá el 30% del resultado neto del ejercicio, salvo acuerdo diferente adoptado en la junta de accionistas respectiva, por la unanimidad de las acciones emitidas. Esta provisión es registrada como una disminución de las “Utilidades Retenidas” bajo el concepto “Provisión dividendo mínimo” dentro del Estado Consolidado de Cambios en el Patrimonio.

Beneficios al Personal

Retribuciones post – empleo – Plan de beneficio definido:

De acuerdo con los convenios colectivos laborales vigentes y otros acuerdos, el banco tiene asumido el compromiso de complementar las prestaciones de los sistemas públicos que correspondan a determinados empleados y a sus derecho habientes en los casos de jubilación, incapacidad permanente o fallecimiento, las remuneraciones e indemnizaciones pendientes de pago, aportaciones a sistemas de previsión para los empleados prejubilados y las atenciones sociales post-empleo.

Características del Plan:

Las principales características del Plan de Beneficios post – empleo impulsada por el Grupo Santander Chile son:

Orientado a los Directivos del Grupo.

El requisito general para optar a este beneficio, es estar en ejercicio de su cargo al momento de cumplir los 60 años.

El Banco tomará un seguro (fondo de ahorro) a su nombre, por el cual deberá realizar periódicamente el pago de la respectiva prima (aporte).

El Banco será el responsable de otorgar los beneficios en forma directa.

El Banco registra en la línea de “Provisiones por otros beneficios al personal” del pasivo del Estado Intermedio de Situación Financiera Consolidado (o en el activo, en el rubro “Otros activos”, dependiendo del signo de la diferencia) el valor presente de los compromisos post-empleo de prestación definida, netos del valor razonable de los “activos del plan” y de las ganancias y/o pérdidas actuariales netas acumuladas no registradas, puestas de manifiesto en la valoración de estos compromisos que son diferidas en virtud del tratamiento de la denominada “banda de fluctuación”, y del “costo por los servicios pasados” cuyo registro se difiere en el tiempo, según se explica a continuación.

Se consideran “activos del plan” aquellos con los cuales se liquidarán directamente las obligaciones y reúnen las siguientes condiciones:

No son propiedad de las entidades consolidadas, sino de un tercero separado legalmente y sin el carácter de parte vinculada al Banco.

Sólo están disponibles para pagar o financiar retribuciones post-empleo y no pueden retornar a las entidades consolidadas, salvo cuando los activos que quedan en dicho plan son suficientes para cumplir todas las obligaciones del plan o de la entidad relacionadas con las prestaciones de los empleados actuales o pasados o para rembolsar las prestaciones de los empleados ya pagadas por el Banco.

Se consideran “ganancias y pérdidas actuariales” las que procedan de las diferencias entre hipótesis actuariales previas y la realidad y de cambios en las hipótesis actuariales utilizadas. El Banco aplica, por planes, el criterio de la “banda de fluctuación”, por lo que registra en el Estado Consolidado de Resultados la cuantía que resulta al dividir entre cinco el importe neto de las ganancias y/o pérdidas actuariales acumuladas no reconocidas al inicio de cada ejercicio que exceda el 10% del valor presente de las obligaciones o el 10% del valor razonable de los activos al inicio del ejercicio, el mayor de los dos.

El “costo de los servicios pasados” - que tiene su origen en modificaciones introducidas en las retribuciones post-empleo ya existentes o en la introducción de nuevas prestaciones - se reconoce en el Estado Intermedio Consolidado de Resultados, linealmente, a lo largo del período comprendido entre el momento en el que surgen los nuevos compromisos y la fecha en la que el empleado tenga el derecho irrevocable a recibir las nuevas prestaciones.

Las retribuciones post-empleo se reconocen en el Estado Intermedio Consolidado de Resultados de la siguiente forma:

El costo de los servicios del período corriente, entendido como el incremento del valor presente de las obligaciones que se origina como consecuencia de los servicios prestados en el ejercicio por los empleados en el rubro “Remuneraciones y gastos del personal”.

El costo por intereses, entendido como el incremento producido en el ejercicio del valor presente de las obligaciones como consecuencia del paso del tiempo. Cuando las obligaciones se presentan en el pasivo del Estado Intermedio de Situación Financiera Consolidado netas de los activos afectos al plan, el costo de los pasivos que se reconocen en el Estado Intermedio Consolidado de Resultados corresponden exclusivamente a las obligaciones registradas en el pasivo.

El rendimiento esperado de los activos del plan y las pérdidas y ganancias en su valor, menos cualquier costo originado por su administración y los impuestos que les afecten.

Las pérdidas y ganancias actuariales calculadas utilizando la “banda de fluctuación” y del costo de los servicios pasados no reconocidos, son registrados en el Estado Intermedio Consolidado de Resultados en el rubro “Remuneraciones y gastos del personal”

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NOTAS A LOS ESTADOS INTERMEDIOS FINANCIEROS CONSOLIDADOS

Al 30 de Junio de 2012 y 2011 y al 31 de Diciembre de 2011

NOTA N° 01 – PRINCIPALES CRITERIOS CONTABLES UTILIZADOS, continuación:

ii.

Indemnizaciones por años de servicios:

Las indemnizaciones por años de servicios se registran sólo cuando éstas efectivamente se producen o cuando se dispone de un plan formal y detallado en el que se identifican las modificaciones fundamentales que se van a realizar, y siempre que se haya comenzado a ejecutar dicho plan o se haya anunciado públicamente sus principales características, o se desprendan hechos objetivos sobre su ejecución.

iii.

Beneficios basados en instrumentos de capital:

La entrega a los ejecutivos del Banco y sus afiliadas de instrumentos de capital como contraprestación a sus servicios, cuando dichos instrumentos se entregan una vez terminado un período específico de servicios, se reconoce como un gasto en el Estado Intermedio Consolidado de Resultados en el rubro “Remuneraciones y gastos del personal”, a medida que los ejecutivos prestan sus servicios durante dicho período.

Estos beneficios no generan efectos dilusivos, ya que están basados en acciones de Banco Santander S.A. (matriz de Banco Santander Chile, radicada en España).

Nuevos pronunciamientos contables

Adopción de nuevas normas contables e instrucciones emitidas tanto por la Superintendencia de Bancos e Instituciones Financieras como por el International Accounting Standards Board:

A la fecha de emisión de los presentes Estados Intermedios de Situación Financiera Consolidados los nuevos pronunciamientos contables emitidos tanto por la Superintendencia de Bancos e Instituciones Financieras (“SBIF”) como por el International Accounting Standards Board, que han sido adoptados en su totalidad por el Banco, se detallan a continuación:

Normas Contables emitidas por la Superintendencia de Bancos e Instituciones Financieras

Al 30 de Junio de 2012 no existen nuevas Normas Contables emitidas por la Superintendencia de Bancos e Instituciones Financieras.

Normas Contables emitidas por el International Accounting Standards Board

Mejoras Anuales a Normas Internacionales de Información Financiera – El 17 de Mayo de 2012, el IASB emitió “Mejoras Anuales a las NIIF: Ciclo 2009-2011”, incorporando enmiendas a 5 cuerpos normativos. Estas enmiendas son efectivas para periodos anuales que comienzan en o después del 1 de Enero de 2013, con aplicación anticipada permitida. La Administración del Banco se encuentra evaluando el potencial impacto que estas mejoras tendrán en los estados financieros consolidados del Banco.

Enmiendas a NIIF 10, NIIF 11 y NIIF 12 – El 28 de Junio de 2012, el IASB emitió “Consolidación de Estados Financieros, Acuerdos Conjuntos e Información a Revelar sobre participación en Otras Entidades: Guías de Transición”, estas enmiendas están destinadas a aliviar los requerimientos de transición establecidos en NIIF 10, NIIF 11 y NIIF 12, limitando la información requerida por NIC 8, párrafo 28 (f) al periodo contable inmediatamente anterior y los ajustes a la información comparativa. . Estas enmiendas son efectivas para periodos anuales que comienzan en o después del 1 de Enero de 2013, con aplicación anticipada permitida. La Administración del Banco se encuentra evaluando el potencial impacto que estas enmiendas tendrán en los estados financieros consolidados del Banco.

Enmienda a NIC 12, Impuesto a las ganancias – El 20 de Diciembre de 2010, el IASB publicó Impuestos diferidos: Recuperación del Activo Subyacente – Modificaciones a NIC 12. Las modificaciones establecen una exención al principio general de IAS 12 de que la medición de activos y pasivos por impuestos diferidos deberán reflejar las consecuencias tributarias que seguirían de la manera en la cual la entidad espera recuperar el valor libros de un activo. Específicamente la exención aplica a los activos y pasivos por impuestos diferidos que se originan en propiedades de inversión medidas usando el modelo del valor razonable de NIC 40 y en propiedades de inversión adquiridas en una combinación de negocios, si ésta es posteriormente medida usando el modelo del valor razonable de NIC 40. La modificación introduce una presunción de que el valor corriente de la propiedad de inversión será recuperada al momento de su venta, excepto cuando la propiedad de inversión es depreciable y es mantenida dentro de un modelo de negocios cuyo objetivo es consumir sustancialmente todos los beneficios económicos a lo largo del tiempo, en lugar de a través de la venta. Estas modificaciones deberán ser aplicadas retrospectivamente exigiendo una reemisión retrospectiva de todos los activos y pasivos por impuestos diferidos dentro del alcance de esta modificación, incluyendo aquellos que hubiesen sido reconocidos inicialmente en una combinación de negocios. La fecha de aplicación obligatoria de estas modificaciones es para períodos anuales que comienzan en o después del 01 de Enero de 2012. Se permite la aplicación anticipada. La implantación de esta enmienda no tuvo un impacto significativo en los estados financieros consolidados del Banco.

Enmienda a NIIF 1, Adopción por Primera Vez de las Normas Internacionales de Información Financiera – El 20 de Diciembre de 2010, el IASB publicó ciertas modificaciones a NIIF 1, específicamente:

(i) Eliminación de Fechas Fijadas para Adoptadores por Primera vez - Estas modificaciones entregan una ayuda para adoptadores por primera vez de las NIIF al reemplazar la fecha de aplicación prospectiva del desreconicimiento de activos y pasivos financieros ’el ‘01 de Enero de 2004’ con ‘la fecha de transición a NIIF’ de esta manera los adoptadores por primera vez de NIIF no tienen que aplicar los requerimientos de desreconocimiento de NIC 39 retrospectivamente a